“白酒业分化加剧 两酒企逆势亏损”

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创意照片/新京报记者王远征

近日，多家白酒上市公司发布年度业绩预告，整体呈现复苏回暖趋势。 关于业绩预期增长的原因，很多酒企归结于年白酒领域景气度的持续改善。 与之鲜明对应的是，皇台酒业和青青稞酒业绩惨淡，成为白酒上市企业中仅有的两家预告亏损公司。

解体认为这两家公司自身的经营有很多问题。 逆势亏损的背后，也出现了白酒市场两极分化加剧的新趋势，即一线白酒企业品牌全面复苏，大量二三线酒企业依然处境艰难。

皇台酒业可能会遭受第四次“st”

白酒上市公司业绩看好之时，上市17年的皇台酒业近日公布全年业绩预告，预计全年亏损将达到1.2亿元至1.4亿元。 新京报记者整理发现，这已经是皇台酒业第四次连续两年出现业绩亏损。

财报显示，皇台酒业2002年、2003年分别亏损1190万元、1.16亿元。 2007年、2008年连续亏损5083万元、5881万元年、年连续亏损2930万元、3929万元。 从赤字转为盈余后，皇台酒业全年再次亏损1.27亿元。

关于年度持续赤字的原因，皇台方面总结说“销售不佳、市场低迷”。 另外，前几天数名自然人股东起诉皇台酒业的“证券虚假申报责任纠纷案”，根据法院一审判决结果，皇台酒业需要支付赔偿金，因此全额出现预期负债，营业外支出增加。

而且，皇台酒业盘点和清查企业库存商品、财务状况后，库存成品酒出现严重亏损库存6700万元。 调查显示，其中相关人员涉嫌严重经济犯罪，涉案金额达亿元以上。

皇台酒业预计，由于企业全年净利润为负值，年度未审计净利润仍为负值，企业股将实施退市风险预警( *st )。 这也将是皇台酒业上市以来的第四次“戴帽子”。

事实上，迄今为止，皇台酒业一直在转型主业中寻求自助。 年8月，皇台酒业宣布进入幼教产业，“通过拓展新业务改善持续经营能力，改善企业资产质量，培育新的经济增长点”，但这一变革并未被外界看好。

分解认为，白酒与幼儿教育领域无关，如果没有相关技术和管理运营经验，短期内不大可能成功。 此外，皇台酒业自身主业经营不善已导致内部管理出现诸多问题，在亏损的情况下筹集开展新业务的资金是一大课题。

中酒网成为青青稞酒最吸引人

业绩也一样不争气的是青稞酒。 日前发布的年度业绩预期修正公告显示，全年亏损8500万元-1.1亿元，此前三季报预计年利润1亿元-1.5亿元。 青稞酒这次的业绩预告是“大变样”，备受业界关注。

对比业绩预亏，青稞酒相关负责人此前向新京报记者表示，收购中酒时代形成的商誉全额下跌，部分青稞酒销售产品政策调整与迭代，企业品牌渠道费用上升，是青稞酒年度净利润亏损的主要原因。

青稞酒发布的消息称，迄今为止收购的中酒网是青稞酒大幅亏损的最大原因。 年，青稞酒收购过程中酒时代形成的商誉减值达到1.79亿元。 如果消除中酒网业绩的影响，青稞酒年度归属于上市公司股东的净利润将从7000万元变为-9500万元。

行业分解认为，青青稞酒试图通过开发新产品、收购中酒网等其他业务、广告投入大幅增加等方式扭转颓势。 但实际上，中酒网的亏损并没有扭转青青稞酒的业绩，反而成为其业绩下降的巨大牵引力。 “青稞酒的失误是盲目进入了不了解的行业。 以前公司+互联网看起来很美，对资本市场也说了好话，但蕴藏着很大的风险。 ”。

关于青稞酒的主业，中国食品产业评论家朱丹蓬认为，青稞酒目前发展迅速面临两大硬伤:一是青稞酒特有的口感，它只有安一隅，不太容易进入全国市场。 另一个是地域劣势，在比较偏远的地方，经营理念和信息等相对落后，制约着自身的快速发展。

■分解

白酒市场分化加剧

在皇台酒业和青青稞酒逆势亏损的背后，白酒市场整体分化加剧。

白酒营销专家晋育锋认为，目前白酒公司业绩的增长是结构性的，实质上是以茅台为首的一线高端白酒企业品牌的复苏，这些公司经过了历史的积累和时间的积淀。 而且，仍然有许多地区的酒企业和二三线酒企业困难迅速发展。

业内分解认为，今后30亿~40亿规模的省级白酒可能会摇晃、崩溃，降格为地区白酒。 白酒营销专家蔡学飞表示，目前有一定知名度的酒企处境艰难，库存压力大，销售不畅，货物积压，许多不知名小型酒企处境更加艰难。

年，以茅台、五粮液为代表的高端白酒呈现出量价一起上涨的全面回暖的景象，市场从未有过供不应求。

贵州茅台日前公布的业绩预告显示，其全年净利润将比去年同期增长97亿元左右，比去年同期增长约58%。 年股价也翻了一番，到了年1月中旬突破了1兆日元。

五粮液年前三季度也实现收入219.78亿元，同比增长24.17%。 净利润为69亿6500万元，比去年同期增长36.53%。

一线白酒全面复苏，且略有地区酒企市场形势依然严峻。 加上皇台酒业和青青青稞酒的逆势损失，金种子酒的年纯利预计也将比上年减少800万元至-1300万元，减少47%至76%。

一位业内人士表示，知名地区酒企山东景芝、安徽宣酒等面临库存压力大、产品销售不畅等问题。 据统计，仅山东、安徽等地就有至少十多家中小酒企业退出市场。

晋锋认为，在市场被高端和次高端产品占领的情况下，中低端企业的品牌转型是一项系统工程，只有提升到自身产品和企业的品牌塑造，转变营销模式和商业模式，才能在市场上占有一席之地。 记者王叔坤