新一轮价值重估，阅文的野心

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高质量知识产权的价值是长尾的，具有极其丰富和多样化的发展方向。在此基础上，一个更全面和更具未来想象力的阅读似乎已经形成。

收入和利润增长超出预期

收入结构已经改变，版权运营已经成为主要引擎

2020年3月17日，文悦集团发布了2019年财务报告，整体而言是一份出色的业绩报告。报告显示，文悦集团2019年总收入达到83.5亿元，同比增长65.7%，毛利润为36.9亿元，同比增长44.3%，净利润为11.1亿元，同比增长21.9%，均高于之前的市场预期。

就用户数据而言，每月约有2.2亿用户阅读文本，比2018年增加了620万，每月阅读自己平台产品的用户增加了9.4%，达到1.2亿。2019年，免费阅读平台推出，带来了更多的用户，而arpu增加到25.3元，比2018年增加1.2元。阅读文本的内容推荐系统和发布渠道不断加强，运行效率不断提高。

最显著的变化是收入结构。阅读的收入构成主要分为“网上业务收入”和“版权运营及其他”。前者主要反映在线付费阅读、在线广告和第三方游戏平台分销的收入；后者反映了公司制作和发行的电视剧、动画、电影、授权版权改编权、自营游戏、图书等收入。

报告显示，2019年，阅读类文章的版权运营收入增长了341%，达到44.2亿元，占总收入的53%，而在线业务占44.5%。相比之下，2018年版权业务的收入占19.9%。2019年，阅读版权运营业务上升为新的主要收入来源，在线业务和版权运营收入形成了“双引擎”驱动。

根据财务报告数据，2019年，文悦授权合作伙伴改编了约160部网络文学作品，涉及多种形式。动画《武东干坤》第一季累计上亿多部，第三季《破空》和《破空特辑2沙歌》累计上亿部。文悦旗下的全职叶问在线实景剧和动画电影在夏天陆续与观众见面。到目前为止，这位全职大师已经完成了小说、卡通、动画、真人舞台剧、有声读物、广播剧、游戏、网络剧和电影的全面报道。

新立传媒的高质量影视制作能力继续为阅读文本的知识产权全价值链发展增添砝码。2019年，新立传媒推出了许多同期收视率领先的优秀电视剧，如《芝麻街》、《谍战深海刺》、《庆余年》、《精英律师》。其中，《庆余年》在2019年大放异彩，在百度电视剧和网络电视剧搜索指数以及今天的头条排名第一，豆瓣的数量已经超过69万，在国内所有电视剧中排名第二。

知识产权开发的爆炸性作品也可以反馈到在线文本本身的知识产权来源的影响——在庆余年的热播期，这使得这部十多年前完成的小说再次登上畅销书排行榜的榜首，获得350万条推荐和60多万条奖励，单本书的在线阅读收入增加了50倍。在这一过程中，阅读和写作与图书和电影在多个场景中的运作相联系，并开展各种形式的现场活动，如有奖活动和粉丝竞赛等，激发社区的活力，使“书影”联动呈现出共振效应。

此外，同名手机游戏《庆余年》也已预约开播，第二季的故事已经开始。

庆余年整个知识产权产业链的发展是2019年读本的典型实践，这意味着读本完成了知识产权战略布局的第一阶段。这次“小试”的成功不仅充分验证了阅读文章的知识产权产业链发展能力，也为公司下一阶段的知识产权发展提供了经验和正确的思路。

阅读文学的收入结构的演变是“空".更进一步阅读娱乐君认为，从在线阅读行业的领先地位来看，它所面临的竞争实际上是在整体的“用户时间竞争”层面，而不是其他文学平台，而是新媒体时代各种形式的娱乐内容。-

但是从另一个角度来看，占据大量用户时间的电影、戏剧、动画、游戏和其他形式的娱乐内容都是基于网络的ip发展的有用场所。唯一不同的是，以前基于网络的平台仍然处于简单的“出售版权”状态，而阅读文本已经建立了自己的知识产权产业链开发能力和框架。例如，杜宇军认为，有了ip源，“蛋糕”总会有一份阅读，随着自主经营和开发能力的增强，它的“蛋糕”会更大。

维护“源动力”:阅读文本的内容生态进化

不难发现，知识产权从网络写作到影视、动画、电影等形式的发展有一定的时间延迟。在线内容的质量在很大程度上决定了后续开发的价值。庆余年和朱贤在2019年的商业表现证明，高质量的知识产权在多年后仍能焕发青春。因此，构建良好的网络内容生态，充分发挥高质量内容的价值，始终是核心驱动力。

性能报告显示，2019年，平台上有810万作家，作品数量达到1220万，原创文学作品1150万，在庞大的规模下也处于领先地位。根据百度2020年2月的小说排行榜，在30部网络文学作品中，有25部来自阅读平台。

在阅读业绩报告时，提到了“新一代”边肖对内容创新的热情和能力。在当前阅读文本的白金和大神作家中，90后作家的数量达到了25%，而新生代边肖的内容创新吸引了大量的读者。例如，《秘密的主人》的创新故事模式既有情节又有游戏化，作为一部现象级的网络作品引起了热烈的讨论。目前，用户评论的数量超过了200万，而书中七个主要人物的粉丝。

据《2019年网络文学发展报告》统计，在网络文本的活跃用户中，95后读者占54.5%；在付费用户中，90后用户的比例已经超过了用户总数的66%，这意味着网络文学的受众和主要消费者仍然是青年群体，他们对网络文学表达的特点有自己的习惯和“障碍”。小系列阅读文本的特点显然符合这一市场规律。

同时，阅读文本的内容生态也催生了多学科创新。除了传统的网络文本强势主题外，科幻、通俗小说、历史和短篇小说等创新主题也获得了高流量增长。基于这样的内容生态土壤，2019年，阅读平台上共有45部文学作品和27位作家获得了国家新闻出版广电总局、中国作家协会和各省市作家协会的表彰和奖励，大沽重工等6部作品也被评选为“庆祝新中国成立70周年”主题的原创文学作品。阅读平台上的文学作品逐渐超越了以往公众对“网络文本”的刻板印象，成为流行和主流

社区建设是阅读的主要方向。绩效报告中提到:“我们认为，高质量的内容只是获得出色阅读体验的起点。”2018年，该平台推出了段落评论功能，该功能最初旨在增强用户与边肖之间的互动。然而，后来发现这一功能也加强了用户之间的交流，并产生了大量“用户创造的内容”。如今，“段落评论”功能已经成为用户的日常标准。2019年下半年，新推出了阅读文本的“配音”功能，用户可以选择作品进行配音和上传，并与其他用户进行交流。

“自我表达”一直是当代互联网时代的主题之一。麻省理工学院教授曾在他的《数字生存》一书中指出，后信息时代的基本特征是“真正的个性化”。他写道，“空网络寻求的发展是让普通人有机会表达他们的需求和希望。”杜认为，互动的意义在于增强用户对平台的归属感，用户的自然表达和二次创作也具有强大的社区文化凝聚力。阅读的技术创新和操作优化满足了用户交互的普遍需求，也有助于用户体验的不断提升。

在新的小系列、日益多样化的内容主题和日益完善的社区建设的支持下，对内容生态建设的重视为阅读业务升级奠定了坚实的基础。丰富和高质量的版权内容储备和高质量内容的持续生产能力将是阅读的长期优势。

出海，知识产权多元化发展，与腾讯音乐携手

高质量知识产权的无限可能性就在眼前

2020年3月18日，文悦集团宣布与腾讯音乐娱乐集团(tme)建立战略合作关系，双方共同开拓长音领域的音频作品市场。2018年，文悦整合音频作品资源，推出“读书听书”品牌。在这次战略合作之前，与tme的合作也取得了进展。Tme是音频领域的领导者，拥有qq音乐、酷狗音乐、酷我音乐和民族k歌等民族音乐平台。有声读物内容也是tme布局的重点。在这次合作中，阅读将授权tme将阅读平台上的文学作品制作成长有声读物，双方可以在各自的平台上向世界发布这些有声作品。

阅读集团首席执行官吴文辉表示:“与腾讯音乐娱乐集团的战略合作不仅丰富了我们的有声图书库，积极拓展了内容用户群，也创新了阅读高质量版权内容的商业模式。我们相信，音频作品市场的共同发展将吸引更多的作家在阅读平台上创作，从而巩固我们在内容创意领域的领先地位。”

凭借阅读的知识产权储备和作者群，以及tme在音频内容制作方面的专业和精准实力，阅读与tme之间的战略合作无疑是一个“强联盟”。在知识产权发展产业链中，音频内容具有“短周期、高效率”的特点，同时也具有高支付率的属性，这与网络文学自然兼容。这种强有力的合作必将给阅读的未来发展带来更广阔的想象空间。

阅读的长期价值将在哪些方面得到体现？

从地理上讲，海外布局已经成为阅读发展战略的重点之一。阅读文学的海外战略是多管齐下的，可以说取得了显著的成效:阅读文学与新加坡电信集团在东南亚建立了战略伙伴关系，并在在线文学服务和内容平台业务上进行了合作。在投资方面，阅读文学参与了对泰国领先的在线文学平台的投资，加强并加快了对泰国在线文学市场的渗透。

数据显示，2019年，文悦海外英语网站和手机平台网络小说的用户数量达到约3600万，涵盖近700部中文翻译作品和8.8万部当地语言原创文学作品，作品数量较2018年底的1.3万部大幅增长。

在大环境下，知识产权改编作品得到了市场的进一步认可。在过去的几年里，“知识产权失败论”一度盛行，但2019年的市场表现让这种说法弄巧成拙。2019年，《庆余年》、《全职大师》、《未驯服的长安十二小时》、《过去有一座灵剑山》等高质量的ip改编作品频频爆发，从不同角度完成了这个循环《朱仙一号》获得了中秋节票房冠军，焕发了老ip的新活力；在2019年百度沸点系列中，前十名中有九名来自文学知识产权改编；Ip改编也成为了国内动漫剧的主流，成功的作品有《全职大师》、《魔道之父》、《破空》等，ip价值也在不断向产业链的其他领域拓展，如《全职大师》的男主角叶秀，成为全年代言次数最多的虚拟偶像。

网络平台？动画公司？游戏公司？电影电视公司？知识产权许可方？分开来看，阅读中各种可能性的同一性并不特别。但是整合这些身份背后的资源具有相互影响和强化的共生效应。高质量的内容加上整个知识产权发展产业链的成熟运作能力，雷丁以完整的业务布局为空未来发展开辟了更高维度的空间——高质量知识产权的价值是长尾的，具有极其丰富多样的发展方向，在此基础上，imagination/きだӛ更加全面和未来