惊心动魄！中概股一夜无眠：好未来市值消失420亿元

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中国股市刚刚经历了一个激动人心的夜晚。

据投资新闻报道，4月7日晚，好未来教育宣布，在例行的内部审计中，发现一些员工夸大销售数据，伪造合同，好未来立即向当地警方报案，警方拘留了这名员工。消息一传出，股价在未来一落千丈，收盘后下跌近60亿美元，超过400亿元人民币。

从煎锅里出来放进火里。与此同时，我又做了空组织的《溺水》,宣布我在做空·艾奇伊，并协助沃尔夫帕克研究公司对艾奇伊进行了全面的研究。“我们认为这是一个骗局”，据估计，爱奇艺将其2019年的收入夸大了约80.13亿元。受此影响，爱奇艺的股价一度在盘中下跌逾14%，创始人龚宇深夜回复:恶不可遏。

此外，知名教育公司在向谁学习后下跌超过11%。此前，他们被金融机构指控犯有金融欺诈、夸大学生人数以及出售股票的老股东。今天早上，我从创始人、董事长兼首席执行官陈向东那里得知，他否认在我的朋友圈里做空报道“黑色材料”。

显然，瑞迅欺诈的影响开始发酵。外国投资者大规模质疑中国企业的数据，中国证券交易所正面临前所未有的严格审查。接下来，谁将是下一个瑞星？

美好的未来，悲惨的夜晚

最高的暴跌了28%，市值一夜之间消失了400多亿元

海洋的另一边上演了一场戏剧。

当瑞星咖啡惊雷还在耳边时，美国股市的明星教育培训公司在未来暴露于惊雷之中，成为继瑞星之后又一只暴跌的中国股票。

4月7日晚，好未来教育宣布，部分员工在日常内部审计中存在“不当行为”，好未来立即向当地警方报告，该员工已被当地警方拘留。

美好未来的自我爆炸令人震惊:根据公司的常规内部审计，公司怀疑问题员工与外部供应商勾结，伪造合同和其他文件，并虚假夸大“轻类”销售数据。在截至2020年2月29日的2020财年中，“轻类”销售额占公司2020财年总收入的3%至4%。

截至发稿时，《美好未来》的盘后股价为45.9美元，下跌17.77%，盘后股价接近60亿美元，超过400亿元人民币。这不是悲剧。瑞星咖啡22亿元诈骗案发生后，今后揭露诈骗行为意义重大。

对此，投资界联系了未来，对方表示:美好未来非常重视其商业行为的诚信和员工道德，对非法活动零容忍。本公司一直致力于保持高标准的公司治理原则，并根据美国证券监督管理委员会和纽约证券交易所的相关规则和规定进行透明和及时的披露。

回顾2018年，在一个美好的未来，我们遇到了浑水摸鱼做空，据说这是欺诈性地创造利润。当时，“好未来”的股价一闪而过，下跌了15%以上。为了do/きだよだよ0/美好的未来，泗水已经连续发布了四份报告，指责不仅误导利润，而且误导投资者对未来核心培训业务的健康状况。

当时，空,“美好未来”也以誓言回应:报告中有许多错误、毫无根据的猜测和恶意的解释。然而，这一次，在目睹了瑞星的命运后，好未来选择了自动披露假员工。

2010年，《美好的未来》(当时称为《学习与思考》)在纽约证券交易所上市，自那以来，它一直是国内教育和培训机构的绝对领导者之一。新东方，与瑞星同名，遭遇空浑水，但幸存下来。余洪敏多次表示:新东方不能有任何虚假，“调查显示新东方是完美的”。

中国股市彻夜未眠

爱奇艺一度暴跌14%。创始人:邪恶是不可战胜的

从煎锅里出来放进火里。

也是在4月7日晚，做空的机构溧水通过Twitter宣布,“做空爱奇艺，协助wolfpack research对爱奇艺进行全面研究，我们认为这是一个骗局溧水认为，爱奇艺欺骗性地、实质性地夸大了用户价值、收入、收购考虑和易货内容。

在另一条推文中，泗水表示，她和wolfpack research已经对iQiyi进行了一年多的研究，包括在一线城市的广泛调查和从广告公司收集数据。主要的投诉仍然是欺诈，包括虚报用户数量、利润、购买对价等。

这消息太惊人了。Wolfpack在报告中指出，iQiyi在2018年ipo之前造假，并在IPO之后继续造假。通过尽职调查，估计爱奇艺2019年的收入虚高了80-130亿元，占其财务报告收入的27%-44%。

与此同时，wolfpack表示，2019年10月至11月，爱奇艺中国贵宾群有1563人接受了个人调查，其用户数量被夸大了约42%-60%。约31.9%的用户通过爱奇艺合作伙伴(如京东、小米等)的会员账户登录爱奇艺，观看会员的独家内容。)。

关键是，wolfpack在2018年iQiyi年度报告(20-f)第23页发现，iQiyi采用总基础法核算他人，也就是说，它把利润算作自己的利润，把合伙人的股份视为一种成本，这是不合理的。因为iQiyi不一定是双重成员的主要政党，所以以网络为基础更合适。

沃尔夫斯克还发现，爱奇艺的递延收入在2015年、2016年和2017年分别增长了261.7%、165.5%和86.2%，这也有些夸张。甚至说这发生在爱奇艺上市之前很久。

此外，爱奇艺夸大了内容、其他资产和收购交易的费用和价格，目的是“焚烧”假现金，并向审计人员和投资者隐瞒欺诈行为。

另一个令人震惊的问题是，wolfpack认为iQiyi的管理层还任意定价其易货分销许可收入。据其前员工透露，一集非独家电视剧一般只有1000-5000元人民币，最高不超过2万元人民币。根据《爱奇艺》的收入逆转，2018年和2019年一集的收入分别约为7.9万元和6.4万元。

面对泗水和沃尔夫斯克的联合指控，投资界先是要求艾奇艺进行核实，然后艾奇艺一夜之间做出了强烈回应。

爱奇艺表示，已经理解并审阅了2020年4月7日的“做/做/做/做/做/做/做/做/做/做”报告。该公司认为，该报告含有大量与爱奇艺相关的错误、未经证实的陈述以及误导性结论和解释。并表示:“作为一家负责任的上市公司，我们披露的所有财务和运营数据都是真实的，符合sec的要求。”我们坚决否认所有虚假指控，并保留追究法律责任的权利。"

有趣的是，在狼群报告的开头，中国的网飞？好运.然而，与瑞星和美好未来相比，爱奇艺的股价要强劲得多。

浑水公司的推文和wolfpack研究报告发布后，爱奇艺的股价一度下跌超过14%，但随后继续反弹。收盘时，爱奇艺股价上涨3.22%，至17.3美元，总市值为127亿美元，较前一交易日上涨4亿美元。

中国股市颤抖了:谁将是下一个瑞星？

当“国家之光”瑞星给中国股市带来浩劫时，许多中国公司都不寒而栗。

4月3日晚，13只中国股票一夜之间下跌超过10%，其中3只股票下跌超过20%。除了一些小盘股之外，跌幅较大的股票还包括空制造的中国股票，如《向谁学习》、《万国数据》和《世纪互联网》。

瑞星欺诈事件发生后，公司于4月3日发布了年度报告，作为首家发布财务报告的中国上市公司，引起了资本市场的关注。根据财务报告，2019年的财务数据非常漂亮，净利润飙升了10倍。

虽然我最初是在风中长大的，但我并没有从vc/pe那里得到太多的关注，也没有向任何人学习，但我只是在A轮中获得了ipo。2019年6月，我向谁学习在美国上市。从那以后，随着数据的快速增长，向谁学习成为近两年来教育领域罕见的“爆炸”。

空.教过我2月25日晚，grizzly research，一家制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造/制造

在中国证券交易所的悲惨处境中，教育公司并不是唯一的，它们也在空.的名单上除了瑞星，爱奇艺，谁来学习，联想，建安科技，趣味头条等等。

下一次愉快的会面是谁？威来汽车曾连续两三年成为许多有趣的ipo奇迹的头条新闻，但它仍在烧钱和赔钱，蛋壳公寓(蛋壳公寓)等明星公司破产且未能放缓脚步的情况也屡见不鲜。

2019年底，郭盛证券发布了一份报告，大张旗鼓地指出“争取三年多”，并表示:电子商务渠道连接消费者和企业，争取更多所创造的价值非常有限。与此同时，美国股市昨日大幅反弹，在中国股市大幅下跌的“蛋壳公寓”再次进入公众视线，下跌23.03%的数据再次刷新了下跌区间。

瑞星事件的影响开始发酵，许多中国股票处于黑暗时刻。其次，那些仍在美国股市亏损和烧钱的公司，以及那些商业模式“常规化”的公司，必须面对更严格、更深入的审查。