疫情下投资、募资及投后管理，看这90家顶级VC的经验

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考夫曼研究员是一份关于全球风险投资的期刊，由考夫曼奖学金校友科林·韦斯特和尼哈尔·尼拉坎蒂共同赞助。考夫曼研究员为全球风险投资、创业和资本形成领域的杰出领导者提供研究和见解，并致力于为行业领导者提供领先的见解，以促进他们做出杰出的决策，推动世界向前发展。

我们调查了考夫曼校友中90家知名风投公司的合伙人，以了解投资者的想法和市场情绪。在这些风险投资机构中:

40%在积极筹集新资金

46%的公司在过去12个月里筹集了新资金

在下面的分析中，我们主要分享基金如何(或为什么不)分配资产，他们对筹资的看法，是否转移投资重点，投资者如何支持被投资企业，等等。

在接受调查的投资者中，我们询问了资金的分配情况，只给出了减速或加速的选项。使用这种方法，我们发现大多数投资者(75%)预计投资速度会放缓，而其余的24%预计会加快。

从lp筹集资金

在过去12个月中，46%的机构筹集了新资金，而54%的机构没有。

绝大多数风投(85%)认为从lp筹集资金将更加困难，13%的人表示他们将保持与过去相对一致。

43%的投资者将拨出更多资金投资于现有的被投资企业项目，而54%的投资者将保留现有的后续投资安排。

当被问及风投公司是否计划在不确定的流行病时期将投资重点转移到新的领域时，只有16%的受访者表示同意。

我们还询问了哪些类型的企业或行业在经济衰退(如经济衰退)时可能难以获得资金。以下是最常见的类别:

消费

旅游业

零售

饭店

油

奢侈品

实体商店

清洁技术

房地产技术

可选saas产品

关注中小企业的业务

非必需消费品和直接面向消费者的电子商务

所有的回答都一致认为，依赖“非必需消费品”的公司最有可能受到冲击。

特别是与疫情相关的是，许多依赖线下交易或大量人流的公司将处于非常困难的境地。

一位受访者表示:“在这种特殊环境下，与其他衰退不同，没有技术授权的公司(如实体店)将经历最困难的时刻。”

另一位代表指出:“以前一直在挣扎的公司(最有可能遇到困难)。此外，那些依靠旅行、面对面服务和零售、活动、餐馆等的人。(也会经历困难时期)。”

“对我来说，这与经济衰退无关，而是与流行病有关。因此，在未来18个月内，拥有大量离线布局的公司将非常困难。”

“我认为受疫情影响的程度并不取决于行业，而是与公司的现金流直接相关。一位投资者表示:“距离盈亏平衡点还有24个月以上的公司将很难筹集到资金。”

“资本密集型企业(最受威胁)，尤其是那些进行租赁套利的企业，如联合办公室、共享公寓和替代住所。”调查中有些人这么说。

“最大的风险可能是企业家、空思想家、自负的初创企业、美容和时尚行业、医疗保健以及该领域以外的深度科技公司(由于周期长)。)”

然而，没有哪个行业能够生存，许多风险投资家认为，是时候考验企业家和执行力了。

正如一位受访者诗意地说的，“没有赢得大胜利的人都有麻烦。”

“任何公司都需要一个令人信服的增长和价值创造机会。在面临挑战的行业，这将需要强大的企业家精神和更好的准备。”

每个企业家都有很多责任，风投也有责任以各种方式支持他们投资的企业。

我们应该怎么做？我们在调查中收集了以下意见:

战略和财务规划:

关键词:现金流、成本控制、关注人力资源、新客户、方案规划、跟进和资金。

许多风投也想帮助初创企业熟悉许多新的政府刺激和支持政策，比如关爱法案贷款和ppp支持。

一位受访者表示:“我们一直在努力根据需要为每家公司提供支持。”“帮助他们筹集资金，改进或调整战略，促进业务发展。我们与小企业管理局一起改变了公私伙伴关系的条款，以帮助被投资的公司等等。”

“我们提供了财务规划、额外的财务支持，并建议企业考虑联邦贷款计划。当他们焦虑和痛苦时，在情感和道德上帮助他们。”

另一位风险投资家说:“我们成立了一个专门的团队，重新调整了团队的工作目标，以支持我们投资的企业。我们计划召开大量一对一的电话会议，就预算、支出、人员、战略、新市场等各种事宜进行沟通。”

“我们正在提供过渡性贷款以及申请ppp贷款所需的各种帮助。围绕裁员，我们也将从法律层面给出建议。”另一位风险资本家说

沟通和支持:

关键词:首席执行官/首席运营官/首席财务官支持小组，精神和情感支持，战略规划，每周会议，持续沟通和更多的董事会支持。

许多投资者认为，支持被投资企业的最佳方式是提供有意义的互动，并保持沟通渠道尽可能的开放。

一位风险投资家表示:“我们的目标是通过制度平台为被投资企业提供支持。许多信息在投资企业之间共享。我们想为那些被解雇的人提供其他工作机会。当公司面临困难的决策时，我们必须推动它们，因为这些决策对企业生存至关重要。”

“我们已经成立了一个由首席财务官/首席运营官/首席执行官组成的同行小组来分享经验。作为董事会成员，我还将帮助他们重新制定预算，并帮助他们进行新的内部和外部融资。”一位风险资本家说。

“我们将向被投资公司提供直接但有时很困难的建议，告诉他们我们经历过困难时期，我们明白这有多困难。”

另一位与会者评论说:“我们在被投资企业中做了大量的互动分享和一对一的指导，我们在人事问题上花了很多时间，比如成立一个心理健康工作组。与一揽子方案相比，我们花更多的精力为企业提供个性化定制的建议。”

“我希望gp能在经济低迷和市场景气时给予企业同样的支持。”我认为应该提供更多的指导和支持，特别是对那些正在经历第一次危机的人。”一位投资者说。

无论你是投资者还是企业家，从情感上来说，不确定的未来都是非常困难的。担忧、压力、担忧和疲惫是最常见的情绪，但它们也是联系在一起的。

几十位风投谈了同样的感受:每天与被投资企业交谈，心情就像坐过山车。过去，董事会会议每六周举行一次，但现在一些风投不得不改为每周一次。

愤怒可能是大多数受访者的普遍情绪。

然而，你可能也会感到安慰，因为许多人都有同样的焦虑，但他们对世界的未来仍然充满活力和信心。

一位风险资本家说:“这正是我一直在等待的。风险投资是这场风暴解决方案的一部分。风险资本支持创业者为世界找到一个新的、更健康的、更可持续的平衡。我非常乐意支持创新者，让世界变得更美好。”

许多风投对此持乐观态度。

另一个人指出:“当我在浓雾中时，我渴望找到机会展示自己，这让我非常兴奋。”

对于我们调查中的许多其他风险投资者来说，这次衰退不是第一次了，他们有办法在多次战斗后解决这些问题。有一句被过度使用但非常合适的谚语:没有经历风雨，你怎么能看到彩虹？正是这一时刻造就了他们的优秀品质，并使他们能够在世界上最活跃的金融市场建立一个长期和成功的职业生涯。