美国“汇率操纵国”定义是什么？对中国有何影响？

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如何识别？影响几何？

8月6日，中国人民银行(以下简称央行)发表声明称，美国财政部将中国列为汇率操纵国，中国对此深表遗憾。这一标签不符合美国财政部自己制定的所谓汇率操纵国的量化标准，是一种故意的单边主义和保护主义行为，严重破坏国际规则，将对全球经济和金融产生重大影响。

那么，美国货币操纵国的量化标准是什么？之后，会有什么影响？

1。如何识别？

根据美国1988年颁布的《全面贸易和竞争力法案》，财政部和国际货币基金组织(基金组织)应制定总体计划，以判断一个国家或地区是否存在货币操纵。如果确定一个国家对美国有巨额贸易顺差或巨额经常账户顺差，它可以通过国际货币基金组织的裁决或双边对话进行协调和谈判，敦促该国将其汇率调整到合理水平。

根据美国2015年颁布的《贸易便利化和贸易促进法》，判断一个国家或地区是否存在货币操纵应满足以下三点:

对美国的巨额贸易顺差:对美国的贸易顺差超过200亿美元。

2)巨额经常账户盈余:经常账户盈余超过国内生产总值的3%。

3)外汇市场的持续单向干预:重复净买入外汇，12个月内净买入超过国内生产总值的2%。

数据对比显示，2018年中国对美国的贸易顺差达到3233亿美元，超过了其认可标准。

但是第二个低于标准。2018年，中国经常账户余额仅占国内生产总值的0.4%，低于3%。第三，缺乏相关数据。然而，近年来，中国加快了汇率市场化改革，中央银行基本退出了对外汇市场的常态化干预。

此外，美国财政部还表示，如果一个国家或地区符合上述两个标准，或者占美国外贸逆差太大，它将被列入观察名单。一旦进入观察名单，该国将至少连续两次留在汇率报告中接受检查。

中国央行表示，中国实行基于市场供求、参照一篮子货币进行调整的有管理的浮动汇率制度。在机制上，人民币汇率由市场供求决定，不存在汇率操纵问题。今年8月以来，人民币汇率出现了一定程度的贬值，这主要是在全球经济形势变化和贸易摩擦加剧的背景下，市场供求关系和国际外汇市场波动的反映，是由市场力量驱动和决定的。中国人民银行一直致力于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，这一努力在国际社会是众所周知的。

央行援引国际清算银行发布的数据称，从2005年初至2019年6月，人民币名义有效汇率升值38%，实际有效汇率升值47%，成为20国集团经济体中最强的货币，也是世界上升值幅度最大的货币之一。自2018年以来，美国加剧了贸易争端，而中国一直坚持不参与竞争性贬值。中国没有也不会将汇率作为处理贸易争端的工具。

2。影响是什么？

自1988年颁布《全面贸易和竞争力法案》以来，美国财政部每年发布两次汇率报告，评估其他国家对美国的经常账户盈余和汇率，并判断是否存在汇率操纵。1988年，人们判断台湾和韩国存在汇率操纵。1991年，美国发起了针对中国的贸易政策调查，并将中国列为1992年至1994年的汇率操纵国。如下图所示:

一般来说，在被认定为货币操纵国(地区)后，美国将首先与被认定的目标进行谈判和沟通，敦促其解决货币低估的问题，并告知对方美国总统有权对其采取行动。

如果它被认定为货币操纵国，并且一年多没有改变，美国总统将有权采取措施，例如被排除在政府采购之外，限制美国私营部门对该国的海外融资，以及指示贸易代表进行贸易谈判。

[/h/虽然韩国和台湾被认为是汇率操纵国(地区)，但它们的货币都有不同程度的升值(1988年韩圆升值14%，1988年台币升值1%，1992年台币升值1%)，1992年至1994年中国被列为汇率操纵国后，人民币不仅保持稳定，甚至贬值，这也与汇率改革有关。一般来说，被认定为汇率操纵国不会对人民币汇率的走向产生一定的影响，应该主要通过双边协商来解决。

被列为汇率操纵国后，进出口形势可能会有所下降。

1994年以后，中国对美国的出口呈下降趋势，从1994年7月到1996年1月，出口增长放缓，持续了约18个月。具体来说，对美国出口的年增长率从1994年的26.1%下降到1995年的15.1%，下降了11个百分点。据bdi称，在这个范围内，全球贸易没有放缓的迹象。因此，中国对美国的出口下降，因为它被认定为汇率操纵国，这进一步拖累了整体出口增长。

韩国被认定为汇率操纵国后，出口增长率也大幅下降。1988年以后，韩国的出口形势急剧恶化，增长率从1988年11月的31.3%下降到1990年1月的-10.0%，下降幅度约为41个百分点，持续14个月，然后有所好转。与此期间相比，全球总体贸易增长率下降了约8%，远低于韩国贸易增长率的下降幅度。(以上部分内容与恒大研究院、深湾宏远宏观团队研究报告整合)

中国央行表示，美国无视事实，不合理地将中国列为汇率操纵国，这是一种损人利己的行为，中国坚决反对。这不仅会严重破坏国际金融秩序，引发金融市场动荡，还会极大阻碍国际贸易和全球经济复苏，并最终遭受其后果。美国的这种单边主义也破坏了全球在汇率问题上的多边共识，这将对国际货币体系的稳定运行产生严重的负面影响。