财讯:易纲：中国存款准备金率有一定下调空间 较前几年小很多

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3月10日上午，十三届全国人民代表大会二次会议在梅地亚中心举行新闻发布会，中国人民银行行长易纲、副行长陈雨露、副行长、国家外汇管理局局长潘功胜、副行长范一飞就“金融改革与快速发展”的相关问题回答了中外记者的提问。

路透记者:

在《政府事业报告》中，李总理也提到了尽量支持中小企业和其他民营企业克服融资难和融资高的问题，还提到了中央银行有改革实质利率的可能性。 介绍情况和措施，以及将来可能成为基准利率的是什么指标？ 感谢

3月10日，十三届全国人大二次会议信息中心举行记者会，邀请中国人民银行行长易纲，副行长陈雨露，副行长、国家外汇管理局局长潘功胜，副行长范一飞就“金融改革与快速发展”关联问题回答中外记者提问。图为易纲回答记者提问。中新社记者 杜洋 摄

易纲:

我们也在学习《政府事业报告书》，刚才这个朋友提出了降低实际利率水平的方法。 另外，也有使用准备金率和利率，诱惑金融机构投入融资支援实体经济的重要话题。 首先，让我们看看如何降低实际利率水平。 简单来说，实际利率是名义利率减去通货膨胀率。 如果通货膨胀率还稳定，我们只讨论降低名义利率的方法而不讨论通货膨胀率。 我们看到去年货币政策的方向，实际上正在降低无风险的利率。 无风险利率是名义利率中比较重要的组成部分，比如7天的回购利率在过去一年多的时间里明显下降。 一般我们以十年期国债利率为基准，去年一年多，十年期国债利率从70多个基点，即4%的水平下降到现在几乎3.15%的水平。 很明显，这种无风险利率的降低有利于降低名义利率。 《政府实务报告书》中说，降低实际利率水平是指中小企业、民营企业实际感受到的融资价格比较高的问题。 微型企业和民营企业实际感受到的融资价格，特别是贷款利率中，除了无风险利率外，第一是风险溢价比高造成的，该贷款的实际利率还很高，第一是如何处理风险溢价比高的问题。

让我举个例子。 我们去年大力支持普惠金融口径小的微型公司贷款。 贷款的增长非常高。 但是，普惠金融口径的单户信用在1千万元以下的微型企业融资，不良率在6.2%左右。 根据人民银行、银保监会和其他有关部门的大样本统计，这种口径接近10万亿元的贷款，这种不良率比较高，不良率反映在风险溢价中。 所以我们必须处理如何降低风险溢价的问题.。 处理这个问题，首先有两种方法。 第一个方法是利率市场化改革。 我们必须通过改革消除利率决定过程中的一些垄断因素，更正确地进行风险定价，通过更充分的竞争来降低风险溢价。 第二种方法是供给方的结构性改革。 可以提高新闻透明度，完善破产制度，提高法律执行效率，降低汇率。 这些供应方的结构性改革可以降低实际交易价格，风险溢价也降低。 所以我们努力在改革中促进实质利率的下降。

关于存款准备金率的问题，李克强首相要求适时运用存款准备金率、利率等数量和价格手段，引诱金融机构扩大信用投入，降低贷款价格。 去年以来，人民银行降低了5次存款准备金率3.5个百分点，这个力量比较大。 经过一段时间的下降，现在的存款准备金率将来将朝着三个阶段比较明确的框架实现目标。 也就是说，大型银行是一级，中型银行是第二级，小型银行，特别是县域农村信用社，农商务是最低的一级。 现在我们逐步简化，使存款准备金率成为更明确和透明的框架。

从国际比较来说，我们的存款准备金率在国际比较中是中等的，不是特别高也不是特别低。 朋友们在讨论这个问题时说发达国家的存款准备金率特别低，为1%，2%，我们还有很大的空间。 其实，这次国际金融危机后，现在发达国家的法定存款准备金率很低，但超额存款准备金率很高。 例如，美国的法定存款准备金率和超额存款准备金率合计为12%的水平，欧洲也为12%，日本更高，日本的法定存款准备金率和超额存款准备金率在20%以上，这是他们总准备金率的水平。

在中国的现状下，正如我刚才说的有三段。 三段准备金率加权平均的法定存款准备金率现在是11%。 我们银行清算用的超额准备金率在1%左右。 所以，我们银行的总准备金率在12%左右，实际上和发达国家的总准备金率几乎一样，而且这个比率远远低于日本的比率。 我知道快速发展中国家存在快速发展阶段的问题，但在这个阶段，一定的法定存款准备金率是适当的和必要的。 所以，我们应该说通过降低准备金率，在中国的现状下，还有一定的空间，但这个空间比几年前小得多。 然后，我们在考虑这个问题。 我们还考虑了最佳资源配置和风险防范问题。 综合考虑这些问题，我们可以进一步执行《政府事业报告》中提出的这项任务。 (根据网络直播文案整理)