财讯:科创板一周年：“步履不停”深耕制度改革“试验田”

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中新社上海7月21日电(高志苗)首次未盈利公司泽璞生物上市，首次红筹企业华润微电子上市，首次同股异权企业优刻上市，科创板成立和试验注册制以来，科创板创造了中国资本市场的许多“第一”。 开市一年来“坚持”，各项制度创新不断，改革“试验田”中“花开花谢”。

“科学创板是中国资本市场的里程碑式的事，它使我们的市场更完善。 制度创新是其重要特征，科学创板开市也在一年内持续优化再融资、并购、分割、红股上市等制度。 “第一”体现了科学创板对科学创世公司的包容性和适应性。 ”。 中欧国际工商学院金融会计学教授、鹏瑞金融学教授芮萌告诉中新社记者。

作为第一家无收入未收益公司登陆科学创板，苏州泽粉丝生物制药株式会社理事长兼总经理盛泽林坦诚，登陆科学创板对企业很重要。 “作为创新型生物制药企业，我们赶上了国家资本市场改革的浪潮，通过上市融资，对泽熙制药这样的许多未盈利的创新型企业得到了需要迅速发展的资金，对创新产品的开发和商业化进程有很大的推动作用。 》 华鑫证券私募研究中心总经理傅子恒也在接受中新社记者采访时表示，科学创板的最大创新是对公司利益状况没有直接要求，上市条件灵活。 “如果真的有科学技术的含量，将来有成长形象空间的公司就可以在科学创板上上市。 ”。

上海复旦张江生物医药股份有限公司执行董事、副总裁赵大君也指出，从科技创新的角度来看，生物医药企业的研发项目需要时间和资金，不能早期盈利。

“有什么样的未盈利的、一定的科技创新前景或者在知识产权行业相当积累的、将来可能会产生提供有价值的产品或者服务的公司，资本市场应该给他们上市的机会。 允许未盈利公司上市的制度设计很有意义，有助于科技创新的迅速发展。 ”赵大君说。

作为登陆科学创板的第一家红筹企业，华润微电子有限企业的科学创板之路也是“摸石头过河”。 华润微电子有限企业常务副总裁陈南翔告诉记者，由于注册地址在国外，在上市过程中依然面临司法管辖、红利等诸多挑战。

“幸运的是，上海证券交易所和中国证监会也以我们“吃螃蟹”为例，我们面临的许多问题都是由他们“遇到山路过桥”处理的。 科学创板从红到这种改善的速度和效率非常高，这也是我们当时选择科学创板上市的出发点和初学者。 ”陈南翔说。

改革不是一蹴而就的，未来的科学创板也有很大的快速发展空间。 从公司的角度来说，陈南翔说:“上市后获得融资，凭借资本市场的力量实现了本公司的飞跃性增长，可以整合合适的资源。 红筹公司将来作为科学创板上市的主体之一，个别细节依然明确，这将是越来越多的高质量科学创类红筹公司登陆科学创板，成为国内上市企业的重要组成部分。 ”。

深圳微芯生物技术股份有限公司董事长兼总经理鲁先平也表示，科学创板的顶级制度设计非常好，但机构投资者对科学创板公司的投资还不够。 “现在投资者首先用‘新’的方法参与投资，机构投资者所占比例很少，将来需要鼓励机构投资者参加，支持科学创板的长期快速发展，相信未来会向这个方向迅速发展。 ”。

关于科创板的迅速发展空间，勒内也指出，如何细分执行各制度、如何组合退市机制、勾结新闻披露的方法一直是值得思考的问题。 “资本是有限的良性资本市场，谁应该获得融资取决于风险的程度。 没有一个企业能保证永远快速发展。 这是正常的商业逻辑，企业不得不与时俱进地退出。 否则，劣币将驱逐良币。 那不容易扭转。

面对未来，鲁先平认为，中国的快速发展需要新一轮技术带来的红利。“希望公司能完全利用科创板带来的制度改革创新，真正实现对核心技术以及原创产品开发的追求。通过制度革新，使我们这样的科技研发型公司立足中国，进行全球拓展，成为领域翘楚。”(完) 【:房家梁】