爱奇艺遭做空机构质疑，行业竞争下难完成造假行为

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瑞星咖啡在空制作完成后，爱奇艺，一家中国股票公司，也受到了空的关注。

几天前，一份37页的关于doing/きだよだよきだだよだよききだだだだななななな123的报告接踵而至，iQiyi回应说，Wolfgang [/ h/

事件发生后，许多分析师表示，这份报告并不可靠。Lens Research的创始人邝玉清认为，狼群研究选择这个时间点的主要原因是瑞星已经提前打好了基础。在此基础上，做空爱奇艺很容易导致市场和国际投资者对中国股票公司的信任危机，进而增加做空.的效果

空组织对iQiyi付费会员的数据欺诈提出质疑，许多观点指出这是“证据不足”

4月7日，wolfpack research，一个夸大收入和用户数量的组织，给iQiyi发了一份报告。Wolfpack research还指出，iQiyi夸大了公司开支，以及购买内容、其他资产和收购价格，以消耗虚假现金来掩盖其审计师和投资者的欺诈行为。

对此，花旗银行(Citibank)分析师alicia yap质疑付费会员的收入是一个难以夸大的数字，因为它的准确性可以通过app 商店和第三方支付数据来验证。“与此同时，iQiyi使用的用户流量和内容成本等指标可以与同行业的同行进行比较，iQiyi的季度财务报告中公布的数据喜忧参半，也没有公司的指导方针和分析师。预期情况。”

Wolfpack 研究称，iQiyi用户数量膨胀的基础来自两家广告公司提供的监控数据，这两家公司可以访问iQiyi的后台系统。通过这两家公司，wolfpack research获得了2019年9月19个城市的后端监控数据，包括4天(3个工作日和1个周末)。数据显示，iQiyi在这四天的平均每日活跃用户数为2470万，远低于wolfpack research估计的6229万，降幅为60.3%。

然而，来源不是有形的证据。知名经纪律师王明指出，虚报用户数量的结论不可靠。首先，匿名广告公司的来源令人怀疑，无法核实；第二，爱奇艺发布的统计口径可能与广告公司的口径不同。一线城市的范围可能不同，判断日常活动的标准也可能不同。例如，一个计数19个城市，一个计数10个城市。数据的差异也是正常的；第三，采样过小，波动可能很大，不能代表真实状态，没有参考价值。

“当然，我更关心的是那两家据说能够进入爱奇艺后台系统的广告公司。他们的行为不仅不可避免地违反了与爱奇艺的合同协议，还可能违反了保护商业秘密和个人信息的刑法。条款。”王明说道。

伯恩斯坦研究公司(bernstein research)的分析师大卫戴(David dai)表示，尽管投资者需要更多地了解公司的一些审计方法，但这些都不是报告中提到的欺诈行为。Iqiyi的每日活跃用户数据和每月活跃用户数据相当于腾讯的视频数据，腾讯的数据可以根据第三方数据进行确认。

到目前为止，许多观点表明，鉴于空机构wolfpack research对iQiyi数据欺诈的怀疑，没有“足够的证据”。

在线视频行业的竞争加剧，行业很难造假

Wolfpack research对iQiyi会员数据的欺诈行为提出质疑，但也指出iQiyi在ipo前存在欺诈行为，这种行为一直持续到现在。

“像许多其他人为抬高ipo价格的中国公司一样，爱奇艺无法合法发展其业务，因此未能改善其财务报表。我们估计爱奇艺2019年的收入增加了约80-130亿元人民币，增幅为27%-44%。”Wolfpack研究报告指控。

针对上述指控，wolfpack research在2019年10月至11月期间对爱奇艺的1563个中国目标群体进行了个人调查，发现约31.9%的爱奇艺用户通过爱奇艺合作伙伴的会员资格收看vip专用电视。Iqiyi将按总额计为双重成员，这意味着iQiyi将记录其所有收入，并将合伙人的份额记录为费用，这使iQiyi能够增加收入，同时销毁假现金。

对此，中信证券(CITIC Securities)分析师肖炎艳写道，“对北京、上海和广州三个一线城市的1561名受访者的调查结论存在很大偏差。”

长期以来，整个在线视频行业一直面临着无法盈利的问题。虽然以iQiyi为代表的头平台获得了大量的用户和流量数据，但行业竞争也在加剧。“在这个完全竞争的环境中，在线视频行业很难造假。长影分公司只有三大企业。如果你在完全竞争或恶性竞争下作假，你的对手可能会暴露他的旧底。”《中国时报》总编辑水皮。