格力电器60亿回购护盘无力，10亿元自救前景难测

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2020年，价格战of/きだよきだよきだよききだだ き きだ き き きききよ{123从2020年1月至2月，行业规模为68.1亿元，同比下降41.3%。文章来源:蓝鲸tmt，身份证:ilankingtmt，边肖:齐志颖

格力电气在2020年第一季度并不顺利，其净利润预计将下降70%。仅在2月份，该公司就亏损了200亿元人民币，其股价“不断下跌”。尽管董明珠抛出了高达60亿元的回购计划，但其股价并未大幅反弹。

同时，格力的多元化布局没有停止，格力电器将在医疗设备领域投资10亿元。在此之前，格力电气已经跨境部署了手机、新能源汽车、芯片和其他领域，但几乎没有取得任何成果。

在疫情的压力下，10亿投资能自救吗？在疫情期间，家电行业迎来了一个“黑暗时刻”，不断传出亏损、减薪和裁员的消息。《空老大哥》中的格力将何去何从？

根据格力电气的业绩报告，2019年收入为2005亿元，同比增长0.24%；归属于母亲的净利润246.7亿元，同比下降5.84%。预计2020年第一季度总营业收入为2070-2290亿元，同比下降44%-50%；据估计，归属于母亲的净利润为13.3亿元至17.1亿元，同比下降70%至77%。

对于第一季度净利润下降的原因，格力表示，受疫情影响，空调整工业终端市场的销售和安装活动难以开展，公司和上下游企业无法及时复工复产；一季度，空行业终端消费需求萎缩，新能效标准实施的预期影响叠加，行业竞争进一步加剧，积极推广政策将继续实施。

此前，格力集团董事长董明珠公开表示，格力在2月和3月的空转让销售额几乎为零，仅在2月份就亏损了200亿元。

对此，中国家用电器商业协会常务副秘书长张剑锋表示，整个家电行业都受到了疫情的严重影响。“尤其是格力的主要销售渠道是网上，而疫情对线下市场的影响尤为严重。”

值得注意的是，从股价来看，格力电器自今年以来一直“跌停板”，一度从年初的每股70.56元跌至48.4元以下。

为了实施公司的股权激励或员工持股计划，格力推出了历史上第一次回购。4月12日晚，格力电气宣布拟利用自有资金通过集中竞价交易回购公司股份，总资本不低于30亿元(含)且不高于60亿元(含)；回购价格不得超过70元/股。

然而，回购并没有给格力电气的股价回升带来明显的影响。4月13日，格力电气的股价大幅上涨5.15%。然而，第二天，格力电气的股价再次下跌0.19%，随后格力电气的股价再次下跌逾3%。

"首先，整个市场环境不太乐观."chansons Capital执行董事沈梦认为，整个市场的表现对投资者信心产生了相对较大的影响。“其次，这60亿美元的回购是对整个格力电器板块的九根牛一毛，而回购是在市场上进行的。财务业绩没有产生重大影响。”

在疫情期间，董明珠再次看到了医疗设备的蛋糕，为其多样化的布局增加了另一个城市。

3月，格力生产的kn95防护级一次性口罩和医用级一次性口罩在“东明珠店”上市。董明珠在公益直播中透露，格力电气将投资10亿元在医疗设备领域开发和生产高端医疗设备。至于董明珠所说的“高端医疗设备”，格力没有进一步解释。

据天空调查，早在今年2月18日，珠海高建医疗科技有限公司注册资本为2000万元。经营范围包括设计、制造和销售二级医务人员防护设备、紫外线消毒设备、生理参数分析和测量设备、手术室感染控制用品。

对此，张剑锋表示:“从上市公司社会责任的角度来看，为国家制造忧患面具是值得鼓励的。不过，从工业角度来看，疫情结束后，格力在这一领域的布局应该及时刹车，留给医疗设备的专业生产。”

近年来，从手机到新能源汽车，从芯片到高端医疗保健，格力已经为多元化布局广泛撒网，但格力在家电以外的领域的尝试几乎没有取得明显成效。

自2014年，当开发手机的想法在东明初出现时，格力手机已经改变了三代。然而，格力手机很少受到追捧。董明珠曾告诉媒体，格力打造智能手机的目的不是为了手机的市场份额，而是为了连接未来的“智能+”时代。

格力在汽车制造方面投入巨资。2016年，格力董明珠计划以130亿元的价格收购珠海银龙100%的股权，并为珠海银龙汽车制造项目募集不超过97亿元的资金。然而，今年年初，银龙发生了人事变动，6名董事退出。董明珠就是其中之一。

对此，业内人士表示，家电行业的资源、人才、技术、专利和渠道与汽车领域并不重叠，不能完全照搬到汽车领域。

除了造汽车，董明珠还多次提到建筑核心。在2018年年中的格力股东大会上，针对外界对格力核心制造的质疑，董明珠向全体股东宣称，格力核心已经研究了三年多，计划在未来三年投资500亿元进行芯片研发。

然而，行业和外界对格力的核心制造并不乐观。就连格力电器的创始人和前董事长朱江洪也对这种布局提出了质疑。“芯片不是普通企业能做的事情。这需要人才和经验的积累。”

目前，格力已建立了15个研究所、96个研究所、929个实验室和2个院士工作站。同时，除了格力，格力电气还拥有大宋、景洪等多个品牌。

然而，根据2019年半年度报告，格力电气来自空调整产品的收入占收入的绝大部分，而来自其他业务的收入不到总收入的5%。

张剑锋认为，格力目前的多元化战略并不成功。“从企业长远来看，格力可以尝试做一些与其主营业务相关的多元化拓展，但如果格力拓展的领域与其主营业务相关度太低，风险会很大。”

从格力的主营业务空调整业务来看，近年来，橡树园在线空调整市场迅速崛起，与格力和美的两大空调整巨头形成了三足鼎立的格局，这给格力和美的带来了沉重的压力，也引发了2019年空转移行业的价格战，从618点燃烧到了11点。

根据空奥威云网的半年度报告，2019年半年度空转移企业的在线主营在中国和美国排名第一，而格力排在橡树园之后，位列第三。2019年1月至10月，格力在线和在线市场份额均有所下降，线下市场份额排名第一，为35.6%，下降2个百分点；在线份额为19.3%，下降了2.4个百分点。

随后，在2019年的双十一促销期间，格力加入了价格战阵营，并宣布将盈利30亿元打击劣质产品。变频空降低到1599元/匹，固定频率空降低到1399元/匹。然后，2019年11月26日，格力电气再次宣布了100亿元的盈利活动。

根据张剑锋的分析，格力电气第四季度净利润的下降与其2019年11月开展的盈利活动密切相关。根据格力电器发布的2019年年度业绩报告、半年度报告和第三季度业绩报告，记者计算出2019年第四季度格力电器的收入为438.32亿元，同比下降 12.29%；归属于母亲的净利润为25.55亿元，同比下降49.76%。

他认为，格力的两项盈利活动主要是调整产品结构、清理库存，以及更好地适应新一轮空能效标识。"但这一战略不应持续太久，而是分阶段实施的."

根据avc的总数据，2019年行业规模为1979亿元，同比下降1.6%。据奥威云网分析，从供给方面来看，是由于企业产能过剩、价格战、新品牌进入等因素，行业供给相对过剩。

2020年，价格战of/きだよきだよきだよききだだ き きだ き き きききよ{123从2020年1月至2月，行业规模为68.1亿元，同比下降41.3%。

奥维云网认为，考虑到疫情的国际传播和对消费者家庭收入的影响，预期的报复性消费可能也会减弱。

看来格力电器只有最后一战了。