营收利润双双大跌的优衣库，离超越Zara和H&M反而更近了

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资料来源:首都侦探(身份证:深_见解)边肖洪宏建

在流行病的影响下，每个人都知道零售业正在遭受损失:耐克的收入骤降38%，宣布裁员，zara关闭了全球1200家商店，MUJI的美国子公司申请破产...类似的消息不断刺激行业内外的神经。

就像一次不分青红皂白的攻击，面对这种流行病，无论企业有多出名，他们都无法逃脱业绩减半的命运，优衣库也不例外。

7月9日，日本迅销集团(优衣库母公司，以下简称“迅销”)公布了2020年前三季度业绩报告(截至2020年5月底)，形势相当悲观:

2020年前三季度，迅销综合收入总额约为1.55万亿日元(约1009亿元人民币)，同比下降15.2%；

营业利润为1323亿日元(约86亿元人民币)，同比下降46.6%；

归属于母公司所有者的利润为906亿日元(约59亿元人民币)，同比下降42.9%。

具体到受疫情严重影响的第三财季，迅销在此期间经历了罕见的亏损:

收入为3364.1亿日元(约219亿元人民币)，同比下降39.4%；

营业亏损43.5亿日元(约2.8亿元人民币)，去年同期利润747.5亿日元(约48.7亿元人民币)；

归属于母公司所有者的亏损为98.2亿日元(约6.4亿元人民币)，去年同期利润为446.4亿日元(约29亿元人民币)。

收入直线下降，由盈利转为亏损，而迅销公司的这份财务报告让零售业不寒而栗——优衣库品牌的快速销售是否也应该因为这种流行病而陷入困境？

海外的乌云还没有散去，这个国家再次遭受重创

迅销这个名字可能不为业外人士所知，但如果被形容为“优衣库的母公司”，大多数人会突然意识到这个品牌在中国的认可度太高。

除了优衣库，迅销还包括gu、theory、princesse tam、j brand、plst等服装品牌，它们分别针对不同的区域市场和子类别进行布局。目前，迅销是亚洲销量第一的零售商，其在全球市场的地位仅次于zara母公司inditex和h m母公司hennes mauritz。

由于优衣库在亚洲市场的高认可度，快速零售的发展一直受到业界的密切关注，尤其是在流行时期。自上一财年以来，迅销收入已经出现下降趋势，但当时收入和利润双重下降的主要原因是新型冠状病毒对海外市场的影响。

然而，在第三个财政季度(3月至5月)，国内基本市场的快速零售也受到了疫情的影响。自4月份以来，日本新诊断病例的数量急剧上升，这意味着日本也进入了关闭线下业务活动的阶段。

来源:腾讯新闻

针对迅销集团，财务报告显示，从3月底到5月初，优衣库在日本暂时关闭的门店数量高达311家，占中国门店总数的38.3%。迅销旗下的其他品牌也遭遇了关门的命运。以理论为例。从4月下旬到5月中旬，它在日本的几乎所有商店都关门了。

以优衣库为主营业务的迅销集团的业务布局

理论属于“全球品牌业务”

从收入结构来看，日本国内市场仍然是迅销最大的收入来源。截至今年5月的9个月中，优衣库在日本的收入占迅销集团总收入的38.8%。在海外市场云不散、国内市场再次受到冲击的情况下，迅销的收入压力是可以想象的。

根据财务报告，第三季度迅销的收入为3364.1亿日元(约219亿元人民币)，同比下降39.4%。其中，优衣库在日本的业务收入同比下降35.5%，营业利润同比下降74%。

就盈利能力而言，迅销集团第三季度很少出现亏损。本财政季度营业亏损43.5亿日元(约2.8亿元人民币)，营业损失率1.3%；归属于母公司所有者的损失为98.2亿日元(约6.4亿元人民币)，损失率为2.9%。

减值损失是迅销集团扭亏为盈的主要原因。由于大量门店暂时关闭或营业时间缩短，迅销亏损门店的物业、厂房、设备和资产使用权在前三季度录得152亿日元(约9.9亿元人民币)的减值损失，而去年同期的减值损失仅为20.5亿日元(约1.3亿元人民币)。

综上所述，由于疫情的蔓延，世界范围内的快速零售线下配送已经成为一种负担，门店效益的恢复只能依靠疫情防控的有效性。从目前情况来看，迅销下一季度的财务表现仍然不容乐观。

迅销所面临的局面实际上是零售企业的共同困境，但外界之所以关心迅销，无非是问同一个问题:迅销有一个像优衣库这样的品牌，这几乎是零售业的一个传奇。它能有一种不同的方式来突破这个困境吗？

优衣库仍然有卡片

虽然财务指标大多为负增长，但财务报告中不乏积极的信息。与zara和h . m .相比，优衣库的情况可能没有想象的那么糟糕。

与严重依赖欧美市场的zara和h . m相比，优衣库的基本磁盘集中在亚洲。虽然优衣库试图打入欧美市场，但从效果上看，在东方流行的优衣库对欧美人并没有太大的吸引力。

有趣的是，优衣库在欧洲和美国的“挫折”已经成为一个特殊时期的机遇。尽管其在美国的所有门店都已关闭，但与2000年全球门店总数相比，在美国关闭50多家门店真的没什么坏处。

从财务报告中的许多描述来看，优衣库仍然持有两张关键牌:大中华区市场和电子商务渠道。

在迅销集团的收入结构中，优衣库在大中华区的收入接近总收入的1/4，仅次于优衣库在日本国内市场的收入比例。在财务报告中，迅销集团对大中华区市场的描述是:“大中华区收入和利润大幅下降，但5月份实现收入和利润同比双增长，业绩开始稳步上升。”

随着疫情防控的不断成功和各行各业生产的恢复，中国大陆的消费市场正在逐步回暖，这意味着优衣库在大中华区的业务很可能成为下一财年优衣库的重要支撑。

除了来自大中华区市场的可能性，优衣库的在线渠道表现也同样出色:

在日本国内市场，优衣库在线销售额同比增长47.7%，毛利率同比增长3.3%，这与优衣库在疫情期间未能提供太多折扣有关；

在海外市场，优衣库还通过加强在线营销和推出免费送货服务，实现了在线销售的增长。

优衣库在拓展在线渠道方面的态度一直是积极的。以优衣库在中国大陆的市场表现为例，除了较早进入天猫平台外，优衣库还深入参与电子商务嘉年华，提供“网上下单、店内提货”、网上和线下开放等服务。此外，优衣库还能快速响应小程序等新渠道。

除了优衣库，迅销旗下的其他品牌也继续在线和线下开放。以“理论”为例。除了在中国的天猫商城上线之外，“理论”还在今年5月升级了会员积分系统，即线上和线下消费都将获得积分，试图协调线上和线下资源的意图是显而易见的。

与同类零售企业相比，由于中国大陆市场前景稳定，网上销售持续渗透，迅销无疑在竞争中获得了一定的时间窗口。自4月份以来，迅销在香港股市的股价持续上涨。显然，市场对优衣库的快速零售有信心。

来源:雪球

这种流行病摧毁了零售行业，但与一群快速时尚品牌相比，优衣库在逆境中表现相对较好。这场危机将如何影响服装行业的格局，优衣库、zara和h m的地位是否会改变，趋势在不久的将来会变得更加明朗。