多家银行暂停账户贵金属开仓交易 短期调整不改长牛预期

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国际黄金期货和现货价格在持续上涨并创下新高后，于7月28日双双下跌。《中国证券报》记者注意到，最近，许多银行都宣布暂停开设铂钯账户交易。分析师认为，该行此举要么是出于对贵金属价格波动带来的潜在风险的担忧。虽然贵金属短期内面临调整压力，但长期上涨格局不会改变。

暂停期初交易

最近，贵金属资产市场全面繁荣。黄金、白银、钯和铂的国际价格创下新高，推动相关资产价格飙升。就在投资者想乘坐这列投资快车的时候，许多银行按下了“暂停按钮”来开立贵金属账户。

工行表示，自北京时间2020年7月31日零时起，该行已暂停铂账户、钯账户和贵金属指数账户的所有产品交易。工行表示，国际铂钯价格波动频繁且剧烈。为保护客户权益，根据《账户贵金属交易协议》第3 (1)条第6项，本行暂停铂账户和钯账户的开户交易；根据指数产品交易协议第3 (1)条第7项，本行暂停账户内贵金属指数的开盘交易。要求客户根据自己的头寸进行交易安排和风险控制。

交通银行表示，鉴于国际金融市场动荡加剧，铂和钯是流动性低、波动性高的品种。从防范风险、保护投资者权益的角度出发，我行于2020年7月22日上午9:00暂停了新的簿记铂和簿记钯的开盘交易，未影响现有持仓客户的平仓交易。

民生银行表示，根据《民生电子交易账户贵金属交易协议》，账户内贵金属铂金(含美元和人民币)合约的开仓交易将于北京时间2020年7月20日上午9:00起暂停，持仓客户的平仓交易不受影响。

控制潜在风险

今年4月，芝加哥商品交易所2005年原油期货合约首次出现“负价格”。受此影响，中国银行的原油宝合约头寸告罄，许多投资者不仅损失了本金，还欠了银行。“原油宝藏”事件后，许多银行紧急暂停了账户原油、账户天然气、账户铜和账户大豆的开户交易。

“原油宝藏”事件后，国内银行对大宗商品和贵金属市场的波动反应更加谨慎。

商界贵金属分析师叶建军表示，近期贵金属价格飙升，市场投机气氛炽热。此时，许多国内银行暂停了铂和钯开户产品的交易。一方面，基于银行对客户群风险控制的担忧，多数投资者相对缺乏贵金属领域的投资专业知识；另一方面，本行内部系统管理和系统风险控制需要进一步调整和完善。

CUHK期货贵金属分析师赵晓君认为，由于近期金银价格大幅上涨，市场波动性大幅增加，银行通过暂停开仓来控制潜在风险，这类似于为期货交易所增加保证金，而且由于银行交易已全面完成，风险控制是通过限制头寸来实现的。

短期调整不会改变多头的预期

方正中期研究院院长王骏表示，从投资逻辑和相对估值的角度来看，当前的金银市场正处于利润加速和利润兑现阶段，波动性可能会大幅增加，这是对投资者承受能力的一个巨大考验。金银市场更适合短期技术交易者。就资本热而言，在黄金价格之上有一个空房间，黄金可能达到2000美元/盎司。

国鑫期货认为，从贵金属的整体走势来看，在欧美国家宽松的货币政策和有增无减的财政刺激的背景下，通胀预期已经大幅反弹，美国的实际利率水平在8月份可能仍将处于低位。受疫情影响，美国实体经济相对落后，财政赤字高，货币政策的负溢出效应出现，美元指数将进一步走软。黄金作为一种“去美元化”资产的配置价值是显著的，或者它将受益于美元的疲软和空.安全港市场需求的增加

对于国内贵金属投资者而言，除银行账户交易外，投资渠道还包括黄金期货、黄金现货、黄金基金、黄金股票和黄金金融衍生品。至于期货和金条投资，赵晓君表示，由于期货交易涉及杠杆交易，潜在利润放大，风险也更大，因此更适合专业投资者，而金条投资具有潜在交易成本高、不宜储存的特点。