中国货币投放量世界第一 对外升值内贬值

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最近，人民币对外升值和对内贬值的现象引起了广泛关注。生活中，很多人都有这样一个问题:人民币不是一直在升值吗？为什么现在买东西比以前贵得多，而人民币越来越不值钱了？它不是贬值了吗？为什么人民币在中国境外有价值？对此，记者采访了相关专家。

[大量外资追逐人民币]

数据显示，在2005年7月21日人民币汇率改革之前，人民币兑美元汇率中间价为8.2765。现在，人民币对美元的中间价已经变成了6.1450。

八年前，人民币8.28元兑换1美元。当时，1000元人民币只能用120.77美元购买。在过去的八年里，人民币对美元升值超过34%。今天，人们手中的人民币可以兑换成更多的美元。就美元汇率而言，不断上升的汇率使人民币越来越有价值。首都经济贸易大学经济学教授兰吉平说。

人民币汇率变动的根本原因在于中国经济形势的巨大变化。深圳城市研究协会专家顾问严安生认为，过去，中国的生产力很落后，出口产品很少。大量生产和消费品需要进口，没有人愿意持有人民币。现在中国已经成为世界第二大经济国家和世界出口大国。同时，由于中国投资环境的改善和升级，大量国际资金涌入中国。在这种情况下，无论是出口形成的巨额外汇，还是从国外大量涌入的外资，都需要通过人民币进行转换，形成了

闫安生表示，根据市场规则，只要人民币在国际交易所供不应求，汇率就会上升。也就是说，只要中国出口继续增长，外汇和外资继续增加，人民币升值的市场力量就不会改变。

[货币总量居世界第一]

对于生活在中国的人来说，人民币贬值的感觉越来越明显。例如，兰吉平说，大米在2005年的价格是1.90元/公斤，现在是3.30元/公斤，8年平均每年增长9.2%。就购买大米的能力而言，与2005年的1000元相比，2013年的1000元缩水至576元，也就是说，人民币在内部贬值了。

一个国家的货币。外升内降的现象在世界新兴市场国家更为普遍。中国社会科学院金融重点实验室主任刘煜辉对记者表示，尤其是一些经济体，它们选择了不灵活的汇率制度，并实施了与美元的软挂钩制度。这样做的好处是，它们可以通过低估短期因素获得贸易顺差，积累外汇储备，并导致外资流入。然而，随着国内经济逐渐变暖甚至过热，相应的物价上涨和通货膨胀将会出现。

兰吉平表示，多年来，由于国内经济增长更多地依赖于投资和信贷供应的大幅增加，中国的货币供应量超过了一个很大的数字。截至今年第一季度末，广义货币(m2)已超过100万亿元，而2002年初为16万亿元，这是10多年来的五倍多。中国的货币总量占国内生产总值的比重已经超过200%，中国的经济总量居世界第二位，约为美国的1/3，而其货币产出却是世界第一的美国的1.5倍。

[过度依赖投资是原因]

如果资产泡沫和价格进一步上涨，相应的经济成本将上升，这将对贸易产生负面抑制作用，导致获得外部需求的能力下降，并对经济速度产生下行压力。刘煜辉表示，为了保持一定的经济增长目标，政府选择了最直接、最可控的方式来扩大基础设施投资，扩大国有经济部门的产能。这种情况将直接导致国内储蓄和投资之间的盈余减少。在国民经济账户中，外贸顺差和储蓄与投资之间的顺差是平衡的，也就是说，投资的扩大可能会降低国际收支平衡，损害经济竞争力，并使经济增长面临减速压力。

如果要保持以前的高增长率，恐怕投资会进一步扩大。根据经济规律，增加投资将不可避免地导致投资回报的下降。相应地，资产周转率下降，货币使用效率下降，流通速度放缓，大量信贷资金的周转将逐渐失效。刘煜辉表示，在这个时候，政府可能只会增加更多的货币增量，依靠更高水平的信贷扩张来保持一定的经济增长率。

因此，必须改变近年来形成的过度依赖投资和粗放型经济增长模式。刘煜辉认为，有必要能够充分衡量和认识中国经济目前的潜在增长水平和资本回报率，并在此基础上，科学制定年度经济增长目标和速度。正如Xi总书记所说:转变方式、调整结构是我们发展过程中必须克服的障碍。如果我们想改变和调整，我们必须把速度控制在合理的范围内。否则，各种关系，如资源、资本、市场等。，非常紧，所以我们不能转身调整。