美联储宣布加息25个基点 对中国有那些影响？

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北京时间12月17日凌晨3点，美联储宣布将联邦基金利率上调0.25个百分点，新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%之间。这是美联储自2006年6月以来首次加息。

在结束了今年最后一次定期货币政策会议后，美联储发表了一份声明，称美国就业市场今年有了显著改善，有理由相信通胀率将向2%的中期目标迈进。考虑到经济前景和现有政策需要一段时间才能影响未来经济形势的事实，美联储决定现在就开始加息。

该声明称，加息后，美联储将继续维持宽松的货币政策，以支持就业市场的进一步改善，并使通胀向目标值靠拢。

自2008年底以来，美联储一直将联邦基金利率保持在接近零的超低水平。

美联储历史上加息:

自1987年以来，美联储在历史上四次加息，即:

加息周期加息背景

1988年3月30日至1989年5月17日:基准利率由6.5%上调至9.8125%(通缩后的市场调整)

1994年2月4日至1995年2月1日:基准利率由3.25%上调至6%；(担心通货膨胀)

1999年6月30日至2000年5月16日:基准利率由4.75%上调至6.5%；(纳斯达克泡沫)

2004年3月31日至2006年6月29日:基准利率从1%上调至5.25%；(房地产泡沫)

美联储加息对中国经济的影响

美联储加息对中国的影响主要集中在外汇市场。

美联储加息后，人民币汇率将感受到压力，资本外流将加速。在中国降息和经济放缓的背景下，美联储加息将为大胆的投资者提供一个赚取/人民币0元和赚取更多美元的好机会，人民币有可能进入贬值通道，从而使中国政府适度贬值的计划下降/。

然而，一些分析师表示，中国当局可能会干预市场，以防止人民币大幅快速贬值。

12月11日，中国发布了cfets人民币指数，该货币篮子包括13种人民币对外汇交易货币。在业内人士看来，此举意味着观察人民币汇率与美元紧密挂钩的长期市场前景将发生改变，人民币汇率市场化进程将得到极大推动。

其次，美联储加息导致的人民币贬值将进一步加剧内地资本外流，进而引发央行对RRR进一步降息的预期，进而加剧人民币贬值。据官方统计，中国今年的资本外流已超过5000亿美元，创历史纪录。

第三，加息导致的资本外流对中国股市来说一直是个坏消息。然而，最深的隐患应该是中国信贷杠杆带来的债务。如前表所述，加息还将影响新兴市场国家与美国之间的商品价格、利差和汇率，进而波及贸易和跨境资本流动，这将恶化新兴市场的国际收支状况，加大偿还外债的压力，并在一定程度上挟持货币政策，导致经济危机。

最后，美联储加息导致的人民币持续贬值将加速人民币资产泡沫的破裂，尤其是在中国的房地产市场。一旦泡沫破裂，它将引爆一系列此前潜伏的危机，如地方政府债务、制造业不良贷款和影子银行。

对中国股市有负面影响

就中国股市而言，在美国自1994年以来的三轮收紧中，上证综指在第一次加息后一个月内下跌，而其在第一次加息后第一季度的表现并不好，但这可能与中国国内因素更为密切相关，因为在1994年和2004年，甚至在美联储加息之前，上证综指仍在下跌。

根据华泰证券的研究，上证综指的变化表明，美联储加息导致中国资本外流，并对中国股市产生负面影响。但是，由于历史样本数量少，可能是历史巧合，不构成因果关系。

然而，在1999年，中国股市在早期飙升，并在7月份开始调整。美联储加息可能是催化因素之一。从目前来看，美联储加息将导致资本外流，并进一步强化人民币贬值预期，这始终是a股的一个负面因素。

当前对国际市场的影响

国际油价16日大幅下跌，纽约商品交易所原油期货价格下跌1.83美元，跌幅4.9%，收于每桶35.52美元。布伦特原油期货下跌1.26美元，跌幅3.3%，收于每桶37.19美元。

2016年2月的黄金期货价格是纽约商品交易所黄金期货市场上最活跃的交易，比前一个交易日上涨了15.2美元，收于每盎司1076.8美元，上涨了1.43%。

美元对大多数主要货币的汇率在16日下跌。截至纽约汇市收盘，1欧元兑换1.0968美元，1美元兑换121.89日元。

标准普尔500指数收盘上涨29.63点，至2073.05点，涨幅1.45%。道琼斯工业平均指数收盘上涨241.01点，涨幅1.38%，至17765.92点。纳斯达克综合指数收盘上涨75.77点，涨幅1.52%，至5071.13点。

对国际市场的长期影响

美联储加息有益于美元和股市

目前，市场普遍预期美联储会像鸽子一样加息，也就是说，美联储将在其前瞻性指引中指明未来加息的温和路线，不会在第一次加息后不久就开始数次加息。

市场分析师认为，2016年加息次数不会超过三次。这似乎是美联储主席耶伦最一贯的立场。她多次表示，加息的路径将比首次加息的时间更重要，未来联邦基金利率将逐步上调。

此外，声明还将宣布对美国经济和通胀前景的评估。随着就业市场的大幅改善和核心通胀率达到美联储的目标水平，美联储应该有理由保持乐观，尤其是在拖累美国经济的国际负面因素逐渐消散的背景下。

从风险情绪的角度来看，结合近期股市和大宗商品市场的调整，美联储加息后的不确定性将消除或有利于股市和全球风险情绪。