美联储降息25基点 美联储降息意味着什么

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北京时间8月1日凌晨，美联储宣布将降息25个基点，并将联邦基金利率目标区间下调至2.00%-2.25%，与市场预期一致，并自2008年底以来首次降息。根据美联储联邦公开市场委员会的声明，规模缩减计划将于8月1日结束。

美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上暗示:此次降息并不意味着一个长期降息周期的开始，未来可能会降息或加息。

因此，尽管美联储下调了利率，但其态度不够温和，市场似乎也不买账。在鲍威尔的新闻发布会上，美元指数大幅上涨，而美国股市和金价则大幅下跌。

美元指数短期涨幅超过0.6%，达到最高98.69点，创下两年多来的新高

现货金暴跌，跌幅扩大到1%以上

美国三大股指均下跌超过1%，道琼斯指数一度下跌近500点

欧元/美元和英镑/美元在短期内都下跌了约50点，英镑/美元再次跌破1.22点大关

十年来第一次，为什么要降息？组织怎么想？

美国的降息意义重大，这是自2008年12月(金融危机爆发10年后)利率降至零以来的首次降息。

与此同时，美联储表示，降息的决定是由于全球发展和通胀压力，美国经济前景依然看好。沈万红元分析说，与1995年预防性降息类似，本轮降息的主要原因在于通货膨胀。历史上，美联储分别在1995年和1998年两次采取预防性降息。

从数据来看，2019年第二季度，美国实际gdp环比年率增长2.1%，同比增长2.29%，好于市场预期。这种结构呈现出消费旺盛、投资疲软、金融广泛的格局。尽管经济正在放缓，但仍有弹性。

劳动力市场结构性短缺，失业率居高不下，新增非农就业人数波动较大，工资增长率较低。

6月份，制造业pmi为51.7，仍高于繁荣线，但为2016年11月以来的最低水平，显示出明显的下降趋势。

瑞银(UBS)财富管理投资总监办公室29日指出，第二季度的国内生产总值(gdp)是自2017年第一季度以来最慢的，但这符合该机构的预期。瑞银认为，美联储此次降息主要是由于pce低于目标，且当地经济增长也高于趋势水平。央行降息的决定更多地取决于疲弱的全球制造业活动。

蒙特利尔银行外汇策略师安德森(74.81，-0.16，-0.21%):美联储主席鲍威尔在本轮周期的调整声明被市场理解为明年最大降息1-2次。这是一个温和的错误，需要注意鲍威尔是否会在接下来的一到两周内回头。否则，美元指数可能再次升至新的周期高点(高于2017年1月的水平，

安联投资管理公司(Allianz Investment Management)高级投资策略师查理·里普利(charlie ripley)表示，美联储保留进一步降息的可能性，但市场对鲍威尔主席的中性语调感到不安。里普利预计美联储将在秋季再次降息，因为在当前经济背景下下行风险会增加。至于鲍威尔的中性措辞，里普利说，他觉得自己不希望市场向一个方向过度倾斜。

摩根士丹利(44.56，-0.11，-0.25%)投资管理公司全球固定收益业务总经理吉姆卡隆(jim caron)表示，美元走强和10年期美国国债收益率下降表明，美联储降息25个基点的举措没有达到官方目标。随着其他央行降息，美元可能会进一步走强。此外，两年期和十年期美国国债收益率之间的差距缩小了，而不是扩大了，这意味着投资者预计此次降息不会提振经济增长或通胀。

美国投资银行cfn首席投资官布拉德·麦克米伦(brad mcmillian):我认为美联储已经达到了他们所说的最佳水平。目前对降息的担忧之一是，美联储说了许多比市场预期更糟糕的话。这次降息显然是一次保险费率的下调。美联储没有讨论降息的风险。美联储表示，平均就业增长是稳定的，所以我认为就业数据的一些波动可能增加了未来的风险。

全球降息即将到来，中国央行会继续降息吗？

降息之后，阿联酋和巴西跟随美联储的步伐，分别降息25个基点和50个基点。

事实上，根据21数据新闻实验室的不完全统计，自1月份加纳降息以来，2019年全球有23个国家宣布降息，其中土耳其降息幅度最大，一口气降息425个基点；印度降息幅度最大，已经降息三次。乌拉克、澳大利亚和俄罗斯都已两次降息。

在7月25日的欧洲央行会议上，尽管欧洲央行表示利率将保持不变，但它已经通过了前瞻性的调整指引，并预计关键利率至少在2020年上半年之前将保持或低于当前水平。与此同时，欧洲央行表示，将在更长时间内对债券收入进行再投资，下令评估政策选项，包括利率分层体系和潜在量化宽松，并准备调整所有工具，以确保通胀以可持续的方式向目标迈进。这也是自2017年6月以来，欧洲央行首次在其货币政策声明中明确发布降息信号。目前，市场预计欧洲央行9月份降息10个基点的概率为84.7%。

在全球许多央行开始降息的背后，经济衰退阴云密布，全球经济下行压力不断加大。面对全球降息浪潮的汹涌澎湃，中国央行需要跟进吗？

21数据新闻实验室发现，2019年4月19日，中共中央政治局会议提出继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时适度实施反周期的宏观政策调整。在7月30日召开的政治局工作会议上，这一要求得到了加强，特别提到财政政策要继续实行减税、减费政策，货币政策要保持合理充裕的流动性。

此外，7月12日，央行货币政策部主任孙国峰在新闻发布会上明确表示，央行将在下一阶段继续实施稳健的货币政策，密切关注国内外经济机制的变化，坚持在总体平衡、内外平衡良好的前提下以我为主的原则，注重适时进行预调整。 根据中国经济增长价格形势的变化，微调和应用工具，以保持合理、充足的流动性和合理、稳定的利率水平。

中国人民银行行长易纲在接受媒体采访时表示，中国目前的利率水平是合适的。降息主要是为了应对通货紧缩的危险，但是现在中国的物价走势比较温和，五六月份cpi已经达到了2.7%，所以目前的利率水平是比较合适的，可以说接近黄金水平，也就是说比较舒服的水平。

国泰君安宏观研究小组发布的报告认为，央行可以指导银行在未来参照一揽子市场利率进行低利率报价，并在此基础上增加一些调整因素。当美国降息时，央行可能会降低公开市场操作利率，并引导lpr引导市场利率下降。

郭进证券卞全水宏观团队发布的报告认为，美联储的降息预期在7月份已经实现，中国人民银行也可能在9月份以后选择降息(降息的主要方式是降低货币市场利率，如omo利率、slf利率和mlf利率，这不可能降低贷款基准利率)。然而，中国人民银行降息主要是由于国内因素，而美联储降息所带来的溢出效应并不是中国人民银行选择降息的主要原因。

对a股有什么影响？未来主要资产会去哪里？

对于降息，国内投资者最担心的是对股市的影响。

华泰证券分析，在贸易关系和美联储降息预期的影响下，a股市场出现了萎缩和波动。全球经济下行压力不断加大，宽松的外部货币环境逐渐得到确认，这些都是极有可能发生的事件。

历史上，在美联储降息周期开始后的7天零1个月，a股上涨的可能性更高；在美联储最近两轮降息周期开始后的两到三个月，a股市场的风格转向小盘股和高市盈率。判断总体趋势，维持指数在当前位置窄幅波动的判断；在产业结构上，建议重视计算机、电子、通信等科技硬资产的积极变化，逐步重视选择性消费。

民生证券宏观分析师认为，黄金是起点，股市是关键，形成合理的资产配置比例。

黄金。黄金本质上是美元信贷体系的基准。美国经济和货币的相对实力是决定黄金价格的关键因素。与此同时，避险情绪也将对金价产生更大影响。美国经济进一步放缓，并进入降息周期，这继续有利于黄金。此外，在美国失业率掉头上升后，美国政治经济风险和地缘政治风险的隐患将会增加，这也将有利于金价的上涨。

股市正在下跌。股市的持续改善需要经济基本面的真正改善和新一轮政策窗口的开启，这至少是其中之一。从短期来看，尤其是在第三节，最好是等待，不要做任何事情去赢得比赛。

工业证券的王认为，性能支持和防御属性是主旋律

美联储降息之际，美国经济正在经历内部和外部问题。此时，中国很难独善其身，还可能面临经济处于底部、遭受外部冲击的局面。此时，具有良好性能支持和防御属性的行业表现更好。

从2001年到2003年，得益于业绩增长的钢铁和汽车，得益于不良资产处置和股份制改革推动的银行，以及业绩稳定的公用事业和交通运输业表现良好。

从2007年到2009年，在全球金融危机的影响下，医疗生物、公用事业、具有良好防御性能的食品和饮料以及受益于4万亿计划的建筑装饰和电气设备表现良好。

当美联储降息时，未来的资产会去哪里？如果是这样，金融研究所分析如下:

1。美股:存在长期调整压力。美联储降息对美国股市有利，但市场已经提前做出了部分反应，美国股市的长期趋势取决于经济衰退的程度。

2。美国债务:牛市继续。10年期美国国债利率走势与降息节奏基本一致，美国经济正在下行。

3。美元:存在贬值压力。美元指数的主要影响因素是美国与其他主要国家尤其是欧元区的相对经济实力。这一轮美国经济在短时间内落后于其他国家。未来，随着美国经济的加速下行趋势和欧元区的触底阶段，美元将面临贬值压力。

4。黄金:牛市仍在继续。金价受避险情绪和美元的影响。一方面，美元贬值有利于黄金；另一方面，由于目前风险因素并不突出，黄金的避险价值将较前几轮降息大幅降低。

5。a股:这取决于国内政策和经济状况。美联储的降息给中国的货币政策留下了更多的空间，这将在短期内有利于a股。然而，中国经济仍处于下行周期，a股收益仍存在下行压力。

6。国内债券市场:牛市继续。短期经济尚未见底，利率仍有下调空间。今年下半年，债券市场可能会结束纠缠，重回牛市。