财讯:科创板正式开板！一图教你看懂交易重点

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设立科学创板，飞行员登记制是推进金融供给方结构性改革，促进科技与资本深度融合，引领经济快速发展，推进向创新驱动转变的重要措施。 在这个探索的过程中，可能会遇到各种各样的困难和挑战。 各方更了解科学创板，更包容，保持热情，保持理智，共同建设科学创板，迅速发展。

备受瞩目的科学创板于6月13日正式开放。 从去年11月初公布到改革方案逐渐明确到正式公布，仅200多天，中国资本市场就迎来了新的板块，标志着党中央、国务院设立科学创板和考试登记制这一重大改革任务落地实施。 下一步，证监会将与市场相关人员合作，做好上市前的各项准备，推动科学创板平稳开市、稳健运行。

要点关注五个新的变化

设立科学创板试点注册制是深化资本市场改革开放的基础制度安排，是推进金融供给方结构性改革，促进科技与资本深度融合，引导经济快速发展走向创新驱动的重要措施。

中国证监会主席易会满说，设立科学创板，试行登记制，是全面深化资本市场改革的重要突破口。 有快速发展的潜力，可以比较有效地支持市场认同度高的科创公司的快速发展。 通过改革增强资本市场对科创公司的包容性，允许发行非营利公司、该股不同权利公司、红筹公司，进一步畅通科技、资本和实体经济循环机制，加快科技成果向现实生产力转化，创新经济快速发展 此外，还可以起到改革试验田的作用。 从中国国情和快速发展阶段，借鉴成熟市场的经验，在上市、推荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革之前先行，及时总结判断，形成可复制的宣传经验。

设立科创板考试报名制是一项全新的探索。 在探索过程中，可能会遇到各种各样的困难和挑战。 特别是在科学创板上市初期，各市场参与者特别是投资者必须关注五个方面的新变化。

易会满在发行方法改变后，如何平衡注册制和掌握上市企业的质量的关系，必须经过市场检查。 他说，这是大浪淘沙的过程，必须使退市这一“出口”更常态化。 二是市场化定价后，与现有的ipo定价机制有本质区别，公司高评价发行的现象可能会增加。 三是开盘初期市场供求不平衡，需要适应新的交易机制，不排除短期炒作、涨幅大。 四是科创公司自身从技术迭代快、投入周期长、不明确性大等优点出发，需要投资者的合理判断，需要更多关注新闻披露。 五、试验初期，科学创板的制度创新需要在实践中进一步检查，有阶段性磨合的过程，这也可能引起一点市场风险。

“关于上述问题可能带来的风险，我们在制度设计时判断尽可能完全，制定了相应的计划。 然后，我们一边反复试行，一边总结，完全继续优化各制度的安排。 希望各方多了解科学创板，多包容，保持热情，共同应对合理冷静，可能发生的各种问题，遵循资本市场的内在规律，共同建设科学创板，迅速发展。 ”易会满说。

第一家公司将于2月上市。

黄红元上海证券交易所理事长说，预计两个月内第一家公司将在科创板上市。

据介绍，截至6月13日，6家公司开会，分别是微核生物、天准科学技术、安集科学技术、福光株式会社、华兴源创、和创微纳。 6月11日，最初见面的微芯生物、安集科学技术、天准科学技术3家企业提交了注册申请，同时更新了股票募集书的注册原稿。 这意味着科学创板发行登记程序正式开始了。 对此，中国证监会宣布，关于发行人的注册申请，将在20个工作日内决定同意注册还是不注册。

北京理工大学企业管理和新闻发布研究中心主任张永森认为，科学创板的正式开板符合国家战术，可以突破重要核心技术，有力支持市场认同度高的科技创新公司的优秀力量，具有规范、透明性、开放性、活力、韧性

第三次科创基金被批准了

科创板正式开板当天，第三届科创板基金也正式批准。 第三次批准的科创基金都是3年封闭基金，被介绍关于银华、博时、中金、大成、建信等多家公募基金企业。

业界专家表示，合格的投资者可以直接在二级市场参与科学创板股票的投资，此外普通投资者还可以借助科学创板基金，掌握创新公司科技革命和产业转型的迅速发展成果。 对公募基金来说，可以参与科学创板投资，更好地服务中国多层次资本市场建设，发掘真正代表新经济增长的高质量目标，改善科学创创公司的融资环境，致力于实体经济改革。

鹏华基金研究部总经理梁浩说，科学创板是中国资本市场快速发展的重要里程碑。 科学创板投资显性门槛有“50万元，24个月的投资经验”，但其隐性门槛也不容忽视。 科学创板突破目前基于利润的上市审查体制，采用注册制，允许未利润公司上市，允许市场价格发行，放宽涨幅限制，允许退市等机制，首先聚焦科技创新公司，主要业务

对于科创板的投资，博时权益投资主题组负责人曾鹏认为，科创板是机构投资者的“高考”，科创板的优势天然决定了高质量公司在卖方市场，战术销售是以上市发行价格获得高质量企业足够仓库的优选方法