财讯:人民币汇率升值行情利大于弊

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今天的社评

最近人民币汇率一举逆转，扭转了迄今为止总体疲弱的趋势，受到中国经济基本面的持续支持，与世界货币宽松、美元贬值等外部因素有直接关系。 最近的人民币升值起到了加快人民币国际化的作用。 另外，人民币升值会进一步提高人民币资产的吸引力，越来越多的外资进入会对a股形成稳定的支持。 人民币汇率现在形成的上涨势头不是偶然的，那是多种经济金融因素共同作用的结果。 最近人民币汇率持续上涨，人民币对美元汇率创新更高。 5月份低价以来，仅三个多月，人民币汇率就超过了3600个基点。 8月，人民币汇率累计上涨1.84%。 9月以来，人民币对美元汇率打破了更多关口，目前银行间外汇市场人民币汇率的中间价格已经打破了6.8关口。

今年年初，由于新冠引起的肺炎疫情等内外因素的冲击，人民币汇率一度下跌。 截止到5月末，人民币对美元汇率的交易价格创下了12年来的新低。 之后，新冠防治肺炎疫情斗争取得重大战术成果，再劳动再生产再商再市有序推进，经济社会正常秩序逐渐恢复，第二季度gdp增速由负转为正，增长速度超过市场预期。 中国经济率先走出疫情的影响，人民币汇率也进一步上涨，而且上涨的速度和力度都超过了市场的预期。

最近人民币汇率一举逆转，扭转了迄今为止总体疲弱的趋势，受到中国经济基本面的持续支持，与世界货币宽松、美元贬值等外部因素有直接关系。 由于疫情的蔓延，欧美经济受到打击，相关国家为应对疫情开始了宽松的货币政策，特别是联邦储备系统实施了无限资产负债表的扩张，加剧了美元贬值。 美国政府疫情的预防控制困难，联邦储备系统货币政策的过度滥用，给美元体系的未来带来了影响。 在此基础上，国际投资者更好地审视中国经济的前景和人民币资产，世界金融市场对人民币的信心不断增强，人民币汇率也由此得到了足够的上涨动力。

最近人民币汇率的上涨行情可以说是“气势如虹”。 近三个月来，人民币汇率连续突破了7.0、6.9、6.8三个重要关口，实现了十年来最快的上涨。 人民币升值带来的利益很明显。 可以降低公司的采购价格，提高盈利能力。 人民币升值有利于在海外购物，降低在海外的支出价格，增加消费用户的福利。

本回合人民币汇率上涨行情明显提高了人民币在国际市场上的关注度。 外国中央银行增加人民币储备的意愿增强，外国资本购买中国国债的数量明显增加，越来越多的国际金融机构加入了中国的跨境支付系统。 最近的人民币升值起到了加快人民币国际化的作用。 另外，人民币升值会进一步提高人民币资产的吸引力，越来越多的外资进入会对a股形成稳定的支持。

现在中国继续推进金融市场的开放，展望未来，外部环境中不稳定、不明确的因素依然很多，人民币升值有助于稳定市场情绪，激发市场信心。 本回合人民币汇率上涨行情提高了公司和居民的汇率结算意愿，有力地稳定了外部储蓄规模。 本轮高行情还表明人民币汇率弹性增强，发挥调节宏观经济和国际收支的“自动稳定器”的作用。

但是人民币的迅速上涨也困扰着我国出口公司的迅速发展。 受疫情冲击，外部诉求钝化，人民币不断上涨，出口产品价格上涨，出口公司产品的国际市场竞争力大幅减弱。 另外，人民币升值行情可能带来汇率风险，导致汇率损失，出口公司必须采取措施防止。 另外，期待人民币汇率前景和对人民币资产的诉求增强，今年以来北上资金超过千亿。 为了获得短期投机利益的热钱大量流入，可能会带来资产泡沫的风险。

人民币汇率目前形成的升势并非偶然，它是多种经济金融因素共同作用的结果。本轮人民币汇率升值行情对中国经济快速发展有利有弊，但总体上是利大于弊。对于人民币升值带来的利益，我们要善加利用，对于可能产生的风险，则必需始终保持足够警惕，要未雨绸缪、防患未然。 【:叶攀】