财讯:银监会就银领域金融机构外汇保证金交易问题答问

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6月13日电据中国银监会网站报道，日前银监会发布了《中国银监会办公厅关于银领域金融机构开始外汇保证金交易问题的通知》(以下简称《通知》)，银监会相关部门负责人就相关问题回答了记者的提问

问:“通知”发表的背景是什么？

答:外汇保证金交易业务具有杠杆交易的性质，其第一个特征是投资者实际投资一定量的资金，作为交易保证金后，以一定的杠杆倍数扩大保证金金额，实际进行的外汇交易的合同金额超过投资者实际投资的交易保证金金额 例如，保证金交易杠杆的比例为50倍时，投资者预计欧元会上升，实际上如果投入1万美元作为保证金，就可以购买合同价值为50万美元的欧元。 欧元兑美元汇率上涨2%后，投资者获得1万美元利润，按实际投入金额计算，收益率为100%，但欧元兑美元汇率下跌2%后，投资者将损失1万美元，实际投入的本金全部损失。 海外银行开始这项业务的杠杆倍数通常是10倍左右，慎重经营的大型银行没有开始这项业务。 专门从事保证金交易的企业杠杆的倍数是50倍，甚至是100倍。 即使在先进的国际市场上，外汇保证金交易也被认为是投机性强、风险高的产品。
我国相关管理部门曾经作出规定，未经相关部门批准，国内机构不得从事外汇保证金业务，国内投资者也不得参与这项业务，但从事相应业务的准入条件、审批程序的管理方法一直 银领域的金融机构在取得监督管理部门相关衍生产品或资产管理业务资格后，无需对具体产品按项目提出申报要求，参照报告制的方法，将外汇保证金业务理解为衍生产品或资产管理产品，将相关系统和服务人员 在业务开始初期，个别银行提供的杠杆倍数不高，销售产品的范围也不广，相关部门也没有异议。

最近银行提供这项业务的范围越来越广，杠杆的倍数越来越高，大部分在10到20以上，一部分达到30倍到50倍，远远超过国际银行普遍接受的杠杆倍数，超过银行自身的风险管理能力。 银行无法比较有效地识别和选择合适的顾客，无法充分判断顾客的风险承担能力和该产品的顾客适合度。 盲目扩大杠杆倍数，降低顾客准入门槛，进行不正当竞争。 另外，有些银行允许外汇交易人员从事这项业务，产生明显的道德风险。 银行通过开始这项业务可以获利，但初步发现现在投资者从事外汇保证金交易业务的损失比例很高，现在80%到90%的投资者处于损失状态。 这种参加者高损失、低利润的概率状况接近于“赌博”。 另外，银行还没有认识到该业务给银行带来的声誉、法律、市场、操作风险，继续准备和准备外汇保证金交易业务。

对于现在还处于初期发育阶段的我国外汇交易市场来说，为了切实保护投资者的利益，维持外汇交易市场的正常秩序，银领域金融机构的顾客对这项业务的风险认识能力、风险承担能力和银行自身的风险控制能力还不够 这是监督当局考虑到这些银行整体对这种高风险业务的风险识别和管制能力与该业务不一致的监督措施。

问:《通知》开设了这家业务银行，对从事这项业务的顾客有什么影响？

答:“通知”不影响开设该业务银行与从事该业务的顾客原本签订合同的效力。 另外，开设这家业务银行并不要求与从事这项业务的顾客立即结算交易。 从事这项业务的顾客必须根据自己仓库的现实状况和风险承担能力积极、及时、早期结算现有交易，根据协议承担相关损益责任。 提供这项业务。 不要用以结算顾客现有交易为目的的交易除以，开设这家业务银行，也不要为从事这项业务的顾客提供新的交易。 此外，必须积极可靠地制定执行《通知》的实施方式，有效地控制和可靠地防止由此产生的相关风险。

问:银领域的金融机构开始这项业务后，会对外汇投资者产生什么影响？

答:现在很多银行已经开始外汇实盘买卖业务，为投资者选择推出广泛的理财产品，完全可以满足不同风险偏好的外汇投资者的投资诉求。 “通知”只对比投机性强、风险高、杠杆率高的外汇保证金交易业务。 目前只有极少数银行在一点城市试点开展外汇保证金交易业务，已经从事这笔交易的投资者人数也比较有限，银监会停止这项业务也没有影响广大投资者正常外汇投资的诉求，广大投资者正常

问:从长期来看，银监会对这项业务的监督管理态度怎么样？

答:在业务创新行业，银监会继续鼓励创新，按照严格加强事前、事件中、事后监督管理的大体情况，鼓励银领域金融机构在风险控制的前提下积极创新。 业务创新健康开展，持续快速发展的关键是银领域金融机构对业务创新的风险管理能力和风险控制能力，此外，中国市场成熟度、广大投资者对风险的理解能力和风险承担能力，以及风险十分明显

对从事外汇保证金交易业务的银领域金融机构至少必须具备以下基本条件:完整的风险管理系统识别、计量、监视、管理因该业务产生的市场风险、操作风险、新闻系统风险等相关风险 建立正确的投资者识别和细分能力、完全的投资者风险承担能力和投资者专业技能判断系统，并据此建立完全的投资者文件系统、投资者交易新闻安全和保密机制、投资者投诉解决机制和解决能力。 完整的营销系统和营销渠道管理方法，准确迅速的投资风险揭示和风险提示系统经验丰富，具有专业信息和专业素养高的产品营销推广专家、交易者和法律合规人员，相关反内 完全的应急解决机制等比较有效地解决了合规和风险审查不充分，监督当局停止业务的情况下，如何制定纠正的操作方案，交易系统容量不足，需要手工解决交易等紧急情况

在暂停银行经办该项业务的并且，银监会将继续根据审慎监管的大体上，会同外汇管理等部门，进一步研究对此业务的风险监管，在各方面条件成熟时，研究推出新的统一规范管理的办法。 【:邱观史】