“11月CPI同比下降0.5% 专家：受食品价钱变动主导”

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濮阳信息港12月9日电(刘绪尧) 9日报道，根据国家统计局公布的数据，全国居民费用比去年同期减少0.5%，为2009年10月以来首次出现同期负增长。 受去年高基数和年内生产能力恢复的影响，猪肉再次成为第一搅局力，其他食品的价格、居住和服装等非食品的价格也受季节等因素的影响而下降。

不少经济学家在接受濮阳信息港采访时表示，目前核心cpi持续稳定，物价下跌受猪肉价格下降因素影响最大。 我国经济持续恢复，不存在通货紧缩的基础。 cpi负增长主要是基数效应和食品价格下跌造成的，过度解读不可取。

cpi为什么会“负”？

民生银行首席研究员温彬表示，本月cpi同比增长率滑落至负增长区间，但据此，没有理由评价经济陷入通货紧缩。

他另一方面认为，cpi仍受食品价格波动主导，食品价格受猪肉价格主导，去年通胀中枢的上涨和今年通胀中枢的下跌，基本上都是由猪肉价格波动引起的食品价格波动引起的。 除去食品和能源的核心cpi更能反映经济真实诉求，本月核心cpi比去年同期增长0.5%，已经连续5个月与这一增速持平，证明疫情冲击后较为有效的诉求依然平稳。 另一方面，随着我国经济持续向好，供需逐渐改善，ppi修复趋势越来越明显，有助于改善公司利润，增强市场信心，提高更有效的诉求。 因此，我国没有通货紧缩的基础

针对此次“减负”，国家统计局高级统计师董莉娟表示，食品价格从上月上涨2.2%转为下降2.0%，影响cpi下降的约为0.44个百分点，是cpi从上升到下降的首要原因。 另外，去年同期基数高也有影响。

食品中、猪肉价格持续10月下跌趋势，再次与去年同期相比，环比“双降”，低于去年同期水平。 11月，猪肉价格比去年同期下跌12.5%，下跌率比上个月扩大9.7个百分点，影响cpi下降的约为0.60个百分点。 环比下降6.5%，降幅收窄0.5个百分点。

cpi的下跌会继续吗？

董莉娟表示，扣除食品和能源价格后的核心cpi持续稳定，同比上涨0.5%，涨幅连续5个月持平。 猪肉价格下降首先受到猪生产回升、猪肉供应持续改善的影响。 11月，随着各地区各部门持续推进“六稳”、“六保”事业，猪肉等重要民生商品价格继续下跌。

中国首席经济学家论坛理事长连平认为，随着经济进入趋势性运行轨道，2021年物价运行的大致率走势cpi下行趋于稳定，全年控制在3%以内并不悬念。 物价水平总体回归经济基本面，保持温和上涨的格局，为货币政策的灵活运行提供充裕空。

英国大证券研究所所长郑后成表示，预计今年核心cpi将比当月前高，明年宏观经济复苏将好转，明年核心cpi将比当月前粗略率“高”。

未来的物价怎么走？

关于未来的物价走势，海通证券指出，随着经济复苏，工业物价有回升的趋势，未来的ppi将持续上升。 PI与核心物价走势高度相关，其回升将推动非食品cpi价格同步上涨。 因此，即使明年猪的价格持续下跌，食品cpi的价格涨幅下降，通货膨胀的风险也有可能再次上升。

温彬表示，临近年底，跨年资金诉求旺盛，预计央行将继续加大公开市场操作力度，通过“逆回购+mlf”政策工具组合，合理充裕市场流动性，使市场利率适应经济基本面。

浙商证券认为，猪供给明确性回暖推动猪价下降，平价猪肉拉动cpi，2021年一季度cpi位于0附近。 但是，随着猪肉价格影响因素减弱，从第二季度开始猪肉基数效应弱化，cpi翘尾因素由负转为正。