“国务院：七大途径降杠杆 鼓励三类公司实施债转股”

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专题介绍: 10月10日，国务院正式发布《积极稳妥降低公司杠杆率意见》及其附件《关于市场化银行债转股的指导意见》，《意见》提出了推进公司并购重组等7条主要途径和相关政策环境支持措施。

《关于积极稳妥降低公司杠杆率的意见》确定了推进公司并购重组、有序开展市场化银行债转股等7大杠杆的第一种方法，采用市场化法治化的方法开展债转股，确定了债转股的正面名单和负面清单。

在上市公司层面，两种模式的可操作性比较强，一是为了收购债务而增加融资，适合哪些债务特别重的企业；二是债转股与混合改制相结合，适合哪些国资持股比例特别高的企业，从而降低公司价格

积极的财政政策和稳健的货币政策取向是，以市场化、法治化方法，推进并购重组，完善现代公司制度，加强自身约束，充分利用存量资产，优化债务结构，有序开展市场化银行债权转换，依法破产，迅速发展股权融资等方法降低公司杠杆率。

文件具体确定了“三个奖励”类公司，即因领域周期性波动而变得困难，但仍有望逆转的公司。 高负债、财务负担过重的成长型公司高负债是位于产能过剩领域前列的重要公司和关系到国家安全的战术性公司。

人们认为，面对债转股的快速推进，市场将迅速发展直接利好白银领域的健康。 据证券公司研报报道，重点关注银行板块机会，推荐积极推进市场化改革转型的银行标的。

华泰证券认为，债转股有利于保持市场流动性相对宽松的预期，缓解信用债务风险隐患，从上次债转股的经验看，债转股将对股市带来利好。

东兴证券认为，这一轮债转股的亮点十分充分，其中最大的亮点是公开市场债券和银行的正常性和关注类贷款周转，优先集中在骨干国企和优质资质国企。 由于本轮债转股并未集中处置不良贷款，救助病危公司，因此推进难度不大。

中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才表示，用资本手段降低公司杠杆率是非常有效的，可以使公司脱胎换骨。 公司产权结构将更加合理，促进投资主体多元化，治理结构将越来越完善。

市场化债转股是供给侧结构性改革整体政策配置中的组成部分，也是切实降低公司杠杆率最重要最有效的手段之一。 进去

记者从银保监会获悉，为优化保险资产配置结构，提高服务实体经济质量效益，银保监会日前发布了《关于保险资金投资债转股投资计划若干事项的通知》。

《通知》是银保监会5月发布的《关于金融资产投资企业开展资产管理工作若干事项的通知》的实施细则。 银监会5月发文提出，保险资金、养老金等可依法投资债转股投资计划。

9日，银保监会发布《关于保险资金投资债转股投资规划若干事项的通知》，贯彻落实中央经济工作会议精神和政府工作报告布局，提高保险资金服务实体经济质量效益，优化保险资产配置结构，支持市场化法治化债转股工作，并

在银行理财、信托、保险等理财产品之后，个人和机构理财将迎来新的投资渠道。 5月6日，银保监会发布《关于金融资产投资企业开展理财业务若干事项的通知》。

中国建设银行总行、陕西国有资产监督管理委员会5日分别与陕西煤业化工集团有限企业、陕西能源集团有限企业、陕西有色金属控股集团有限企业签署了总额500亿元的市场化债转股框架合作协议。

经国务院批准后，中钢这个央企的第一个债转股事业迅速推进。 事实上，随着国务院今年9月正式批准中钢债转股，这一艰难的债务重组迅速推进，引起了中钢人事、业务乃至公司战术的密集调整。