逆风而上，“高红腾”资本三雄，加足马力投资扫货

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如今，随着经济衰退和产业转型升级，人口和交通红利已经见顶，整个行业已经进入工业互联网时代。企业服务、硬技术、医疗保健、消费升级和先进制造等大赛道将继续发展。在目前COVID-19疫情继续在全球蔓延的情况下，高宏腾是否会逆潮流而动增加投资，押注这些赛马场赢得下一个时代，还有待观察。文章来源:it Orange(身份证号:itjuzi 521)，小系列:文飞祥。

2020年初，黑天鹅成群结队而来，新型冠状病毒肆虐全球，经济和金融面临巨大挑战。整个世界似乎都按下了暂停键。这时，没有英雄从天而降，只有站起来敢于逆行的人。

面对COVID-19流行病，有无数白衣天使和医务人员，逆行并拯救生命；在经济发展的战场上，在重返工作、资本和金融的挑战中，谁敢倒退？巴菲特说:“别人害怕的时候我就贪婪，别人贪婪的时候我就害怕。”面对美国股市在10天内4次熔断，在两周内下跌30%的局面，他有12800亿美元的现金来应对，这让我们感到意外。那么，在中国的股票市场和一级市场，谁能从容应对，逆潮流而动增仓呢？让我们来看看高宏腾(高燕、红杉、腾讯)的退步。

根据it 的橙色数据，在刚刚结束的2020年1月和2月，中国市场的风险资本量同比下降约70%，投资额下降约60% 。但是，对于“高宏腾”，他们正逆着投资增加的趋势，而2020年的投资仍然非常活跃，从一级市场到二级市场，从

为了在资本下滑期间逆趋势增加头寸，需要足够的资金。高洪腾显然是有备而来，不仅在资金方面，而且在舆论和气氛的鼓动方面都比以前更加积极。具体来说，回顾2020年前三个月三家公司的投资情况:

目前，高淳资本的管理资本超过了6800亿美元，它是向企业家介绍的——必须有人开始迎接春天了。“在这个春寒料峭的季节，我们决定推出温馨的高淳创业(gl ventures)，以独立高效的投票机制，全方位覆盖生物医药和医疗器械、软件服务和初级产品。ゥ

据报道，总规模约100亿元人民币的高淳风险投资将采用美元和人民币两种货币模式运作，涵盖300万至3000万美元的多轮投资策略和创新领域。

来源:橙色

2020年，高淳资本的投资将全面在一、二级市场开花结果，涵盖股权转让、参与固定资产增值和风险投资等多个领域。根据it Orange汇编的信息，高淳资本在过去2个月里投资了8家公司，其中小红树、猿类咨询和喜茶仍在进行中。后来，latepost、路透社等媒体透露，高淳资本是这三家公司的主要投资者之一。

从行业分布来看，医疗卫生是高淳的心脏。事实上，在当前疫情形势下，这种反周期行业更具吸引力。投资包括:通过大宗交易增加香港交易所上市公司的持股。“微创医疗”，涉及资金[/h 132亿港元；以不超过23.11亿元人民币的现金增资方式，全额认购格洛丽亚英医药非公开发行股份1870万股，并成为持有该机构5%以上股份的股东；总体而言，与创生投资集团参与新一轮融资相对较晚。

事实上，高淳资本在二级市场的股权转让也为大型医药领域，尤其是医药公司的部署做出了巨大努力。高淳资本目前持有的54家公司中，生物制药和生物技术公司占据了25个席位。例如，生物制药的龙头企业百济神州，是高淳资本投资组合中的第二大重量级公司。

此外，在2019年第四季度新增/新进入的12家企业中，有8家属于大型医疗公司，其中包括Avery Technology，一家牙科医疗设备公司，增加了近80 h/]股。纤维原、蓝图药物、kini ksa 药物、akero治疗剂等。荷兰生物制药公司argenx、荷兰癌症免疫疗法公司merus n v和viela bio也是新加入的。

其次，在大消费领域，高陵资本也投入巨资，包括君乐宝乳业、壳牌寻找家园和爱茶。3月20日，3 ，来自latepost的消息透露，小红树正在进行电子轮融资，估值为50亿美元 ，高淳资本是主要投资者之一；昨日，媒体披露，高淳资本以高达160亿元的估值引领了最新一轮的洗茶。

此外，高淳资本还投资了人力资源技术公司陆毅软件，以及由谷歌前高管创立的印度数字银行epifi公司。值得一提的是，视频会议公司zoom最近增加了在高县资本的头寸，在疫情期间受益于远程办公和会议的需求，其股价上涨了30%以上，这可以对冲美国股市的一些损失。

目前，红杉资本中国管理着1000多亿元人民币，去年12月刚刚募集到23亿多美元(包括红杉资本中国成长基金五面向中国募集到的179.95亿美元和红杉资本中国创业基金七募集到的5.495亿美元)，最近又开始募集70亿美元的新资金。

在公众看来，除了红杉全球的“致首席执行官的公开信:2020年新型冠状病毒黑天鹅”之外，红杉中国也改变了低调的宣传方式，向众多媒体介绍了投资进展。“在过去的2月份，红杉资本中国完成了对25家企业的投资”。

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它橙在2020年梳理了红杉资本的一些投资。目前有22家公司(注:与红杉资本自己宣布的25家公司相比，有一些偏差，一方面，一些公司没有披露，另一方面，红杉资本披露了。2019年有几家公司被列入统计时间)，具体来说:

企业服务是红杉中国基金投资最多的行业，尤其是在疫情背景下。毕竟，许多企业都在积极进行数字化和技术化，从线下迁移到线上，并需要专业的企业服务和行业解决方案。红杉资本继续为投资于上帝调查数据、云智慧、云扩展技术和乳霜工匠网络的公司增加职位；他还投资了一些新公司，如循环智能、模拟计算和陶思数据，其中大部分都处于领先地位。

第二，医疗卫生。红杉中国注重药物研发、医疗器械和专业服务，先后投资了昭威科技、赛神医药、北新生命、创生集团和牙医管家五家企业，涉及核酸药物、老年治疗、心血管耗材等领域。

其次是新兴产业和智能制造，这也是红杉中国目前的重点。它已经投资了四家公司，即斧业、刘波智能、美赞臣和玉树科技，涉及芯片、机器人、工业自动化和其他赛马场。

即使在受疫情负面影响的消费方向上，红杉资本也增加了头寸，投资了一些公司，包括连锁酒店轻装住宅、空壳住宅搜索等。此外，红杉资本还斥资12亿元人民币，牵头为君乐宝乳业进行最新一轮融资。

腾讯最新发布的2019年年报显示，截至2019年12月31日，腾讯的现金、定期存款和现金等价物达到2053亿元，其巨大的创收能力得到加强(2019年第四季度的收入首次超过1000亿元)，可以为外资或并购提供充足的资本储备。

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在过去的两个月里，It Orange已经梳理了腾讯的投资，总共有20家公司。与高淳和红杉相比，腾讯在行业内的投资更加多元化，在地理上也包括了国内外，包括8家海外公司，占40%。

从数量上看，企业服务也是腾讯投资最多的领域，总投资为 家公司，这与腾讯的整体战略是一致的。无论是在自己的企业还是在海外投资，它都在为企业和工业解决方案服务。资源倾斜，包括制石网、新腾数码、乐耀、杜菲科技、聚明网、东华软件、数码科技等公司，其中新公司东华软件是智慧城市方向的上市公司，腾讯通过股权转让协议成为持股5%以上的股东。

其次，游戏和娱乐方向，共投资4家公司，除战略投资外，其他3家公司均来自海外，包括美国游戏公司roblox、日本游戏公司白金游戏和好莱坞娱乐制作公司天舞传媒。

此外，消费领域还有各种细分方向，包括教育、电子商务和房地产服务，这些领域也涵盖了国内外公司。电子商务投资了farfetch、神奇筷子技术和仲达黛安芬；教育部门已经在doubtnut、rice网络学校和网络传播方面进行了投资，正在资助新一轮的猿类咨询；房地产部门投资贝壳来寻找房子。

在金融和新兴产业领域，腾讯的投资对象都是海外公司，并投资了印度公司khatabook和法国移动支付公司lydia财务上；这一新兴产业在德国飞行汽车公司百合航空公司中处于领先地位。

在过去20年的消费互联网时代，“高宏腾”取得了辉煌的成就，尤其是在电子商务和o2o消费服务两大市场。让我们简单看一下:

高淳资本在一级和二级市场投资了阿里巴巴、腾讯、京东和品多多。它是美丽和蘑菇街的股东，后来两者合并成美丽联合集团；它是滴滴和优步的股东，滴滴合并了优步中国；它是携程和去哪儿的股东。后来携程合并并去了那里。

红杉资本投资阿里巴巴和京东，是美团和评论的股东。后来，两者合并了；它是Vipshop和乐蜜蜂网络的股东，它们也已经合并。

腾讯投资了公众评论和美国集团，两者已经合并；投资鳄龙和桐城旅游，后来合并，也是战略投资Ctrip.com，高淳和红杉；投资滴滴出行，合并快速优步中国业务；收购易迅，整合电子商务业务，卖给高贤和红杉投资的京东。

三家机构共同投资美团和莫比克，莫比克后来被美团收购；高燕和腾讯投资了云南，红杉投资了卡车集团，后来他们合并成了万邦集团；腾讯投资了58个城市，红杉投资了市场，然后他们合并了。高燕首先在二级市场投资了58个城市，然后在2019年底平仓。

这样，高淳、红杉和腾讯也分别是京东(京东物流)、美团、品多多、美称(美联集团)、威来汽车、滴滴出行、壳牌寻宝屋(连锁店)、满邦集团、莫比克(美团收购)、胡涂汽车维修等公司的股东；

至于每两个组合持股的公司数量，如高淳和红杉都是、爱奇艺、完美日记、北电(北碚集团)、享物、爱鲜蜂、江、货拉拉、君乐宝等公司的股东；高伟和腾讯也是赞、明创友品、乌丹和马蜂窝等公司的拟股东；红杉资本和腾讯资本是切多多、Vipshop、Betta、快手、自由、饥饿、vipkid 等公司的股东。

............................................................................................................................................................................................你觉得你认识的所有好公司似乎都包括在内了吗？事实上，十多年来，中国互联网一直是消费互联网快速发展的时代。行业内几乎每一次重大并购整合都可以看到高淳、红杉和腾讯背后的数字，如点评与美团、携程与去向、美容与蘑菇街、市场与 58、云满与卡车救援、滴滴与快客和优步中国业务

如今，随着经济衰退和产业转型升级，人口和交通红利已经见顶，整个行业已经进入工业互联网时代。企业服务、硬技术、医疗保健、消费升级和先进制造等大赛道将继续发展。在目前COVID-19疫情继续在全球蔓延的情况下，高宏腾是否会逆潮流而动增加投资，押注这些赛马场赢得下一个时代，还有待观察。

“这是最好的时候，这是最糟糕的时候。”有些人放弃，有些人坚持。有些人退缩，有些人倒退，宏观环境无法逆转，但每个微观和个人都可以随心所欲，做出自己的选择。