投资人是怎么给天使轮项目估值的

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项目评估一直是我们制定商业计划时非常重视的关键点之一。但是这个项目是如何估价的呢？下面有一套“天使估价法”，希望能为企业家提供帮助，正确估价自己的项目，更有效合理地接受天使投资人的投资和参股要求。

1.估价不是科学，而是艺术

早期创业公司的估值很难确定一个数学公式，尤其是那些尚未成立且没有现金流的公司。这时，无论是企业家还是投资者，在协商公司的估价和定价时，都应该客观、理性，适可而止，不要让步，争取每一寸土地。许多企业家错过投资，因为他们在这个过程中高估了自己的项目。对于早期项目，错过一轮投资往往是致命的。因此，企业家和投资者为了实现他们未来的梦想而妥协并达成一致是一门艺术。

2.估价时要考虑的因素

通常，在开始评估一家初创企业时，您需要考虑以下因素:

(1)用户:公司存在的焦点是获得用户，如果投资者看到你已经拥有用户。即使其他方面对你不利，但你有10万用户，那么你就有一个筹集500万元的好机会。你越快吸引用户，价值就越大。

(2)增长潜力:对一家初创公司来说，最具决定性的因素是增长。在为客户制定商业计划时，我们需要高度重视这一块，而不仅仅是用一些研究数据来展示它，比如广阔的市场。更重要的是，它得到了真实数据的支持。例如，活跃用户或付费客户的数量逐月增加，并且增长速度非常快。公司的增长轨迹可以为预测未来收入提供依据，因此增长是估值过程中的一个关键因素。

(3)创建团队:一家成功的初创公司更多地取决于创始人的执行力，而不是一个绝妙的主意。创始人过去在哪里工作，他承担了什么样的项目，他离开了哪家公司，这些都是影响估值的因素。团队也很重要。对于互联网等新兴行业的初创企业来说，拥有全职专业高级程序员和工程师，并将公司估值提高数百万元的情况并不少见。

(4)收入:收入很重要，但在公司成立之初，收入并不能显示公司的全部潜力。许多初创企业甚至没有收入。因此，它是一个奖励项目，而不是一个决策项目。

(5)知识产权、行业竞争和行业壁垒。天使投资者或风险投资机构经常使用的一个“经验法则”是，每项专利可以使一家公司的估值增加100万元。因此，专利的价值应该加到公司的估价中。同时，专利也是设置竞争壁垒的重要因素之一，但不是全部，因此分析行业竞争和壁垒对评估非常重要。

(6)行业前景和市场规模:每个行业都有自己独特的估值逻辑和方法。与家庭餐馆或普通网络插件开发公司相比，创新生物技术公司的估值肯定要高得多。如果你找不到相关的融资统计数据，请专业人士帮助你。此外，市场越大，增长越快，你公司的估值也越高。

(7)是否有其他投资者参与竞争？如果其他风投对这个项目感兴趣，那么第一个风投会认为这个投资是有利可图的。了解风险投资的运作方式，风险投资也是为了赚钱，有时它也会效仿。因此，项目越受欢迎，估价就越高。事实上，这非常重要。为什么是最后一次？由于中国特殊的投资环境，许多初创企业没有很多投资者参与竞争，因此找到一家好的服务提供商非常重要。

3.具体估价方法

(1)范围:大多数投资者将天使轮项目的估价范围定在1000万至3000万之间。对于市场规模巨大、创始人优秀的新兴行业和子行业，一些投资者愿意将估值上限提高至1.5亿英镑。

(2)博克方法

这种方法是由美国博克首创的，他用数量来衡量初创企业取得的一些成就。对于初始阶段的企业价值评估方法，典型的方法是按照以下公式对被投资企业进行评估:

1.一个好主意是100万美元(美国人天生发明美元，注重转换)；

2.一个好的盈利模式是100万美元；

3.优秀的管理团队是100-200万美元；

4.优秀的董事会是100万美元；

5.巨大的产品前景是100万美元；

(3)未来收益法

这种方法的优点是，如果对企业的未来价值估计准确，对企业的评价就非常准确，但这只有在以下情况下才是如此:

1.确定盈利模式和财务计划，估计企业未来利润，并通过市盈率计算未来估值。假设它在五年内价值2500万英镑。

2.确定您的年度投资回报，并计算相应年份的投资价值。如果你要求50%的收益率，投资10万元，5年后的最终价值将是75.9万元。

3.现在用你投资的最终价值除以5年后的企业价值，得到你应该拥有的企业股份，75.9 2500 = 3%。

4.买玉:天使阶段和买玉是一样的。不管是10，000元还是100，000元，没人能说好，这取决于你的感觉是否到位。此外，作为天使投资，投资本身是一种可控风险下的概率。在投资了十几家或几十家公司后，这足以获得丰厚的回报。