黄金暴跌幕后真凶是美国：侵吞别国财富！

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最近几天最热门的投资是抢购黄金。似乎一夜之间，国际黄金市场也完成了一轮牛市-熊市转换。今年以来，国际金价已经下跌了近20%。在短短几个交易日内，国际金价连续跌破1，500美元和1，400美元的重要关口。

黄金在世界各地的金融市场上都享有很高的地位。黄金一直被视为衡量世界动荡的信心指数。不仅各国政府用黄金储备来显示他们的国力，普通百姓也习惯于用黄金收藏来显示他们的财富状况。近年来，世界经济动荡不安，当前国际形势充满隐忧，金价飙升。因此，应该采用中国的一句谚语“盛世古董，乱世黄金”。在金融危机后的几年里，以美国、欧洲和日本为代表的西方国家和经济体都选择了宽松的货币政策，乱印钞票以度过危机。在这种情况下，黄金的稳定位置被挖掘出来。作为一种对冲工具，它受到了全世界投资者和投机者的追捧，纽约黄金市场的黄金价格连续几年持续上涨。

黄金在实体经济中的应用价值并不广泛。1816年，英国通过了“金本位制法案”，确认黄金被用作发行纸币的货币标准。自那以后，西方国家实施了金本位制度，将本国货币发行与黄金储备挂钩。这个金本位制已经很久没有很好地实施了。美元确立其在世界上的主导地位后，黄金作为货币标准的功能逐渐退化。

随着当前金融危机的爆发，黄金的保值功能越来越受到重视，但它实际上是投机者为黄金投机提供的理论武器。由于黄金是一种稀有资源，它不能像纸币一样被政府或央行随意印制，因此黄金的价值可以相对稳定以避免通货膨胀的影响。然而，有一个前提条件，即黄金必须像以前一样具有货币标准功能。然而，金本位制的废除使其不再具有这样的功能，今天的国际金融市场不能抛弃纸币而重新使用金本位制。当国际市场上的投机力量操纵黄金价格时，其价格形成机制不再是其内在价值的体现，而是完全由市场上多空博弈力量的变化决定的。正是由于这个原因，当空的实力发生巨大变化时，黄金价格就会暴跌，这与资本市场的情况大致相似。

目前，对冲和套期保值的需求正在下降，而投资需求正在下降，这是金价暴跌的根源。这里投资需求的下降主要是从黄金市场到美国股市。

目前市场受欢迎的原因，如美国高盛集团(Goldman Sachs Group)和德意志银行(Deutsche Bank)上周下调了2013年黄金平均价格预测，如塞浦路斯央行计划出售黄金储备以弥补赤字，如中国发布的最新经济数据显示，中国第一季度经济同比增长7.7%，抑制了投资者情绪，这些都不是关键原因。

美国机构出售黄金，并对美国股票进行投机。在首次抛售两小时后，市场迎来了更猛烈的抛售，30分钟内抛售量高达1000万盎司。市场传言这是由美林的交易部门完成的。显然，这绝不是多头离开市场的失望，这表明他们在故意抛售空和空黄金，以投资股市。

上一次黄金牛市始于1968年，结束于1980年，持续了12年，价格上涨了815美元，从35美元涨到850美元。这轮牛市从1999年的252美元开始，今年才12年，上涨了1665美元，是上次牛市的2.04倍。目前，世界经济正开始复苏，对黄金安全港的需求急剧下降，只留下了对保护的需求。然而，美元的贬值在短期内是看不到的，因为美元的贬值是以商品来衡量的，而商品价格的上涨不仅与美元的价格有关，还与需求有关。目前，世界需求疲软，特别是在中国，因此无论投资多少美元，短期内都无法在大宗商品中看到黄金保值的需求。因此，当避险需求消退时，黄金价格将不可避免地下跌，美国股市的新一轮牛市刚刚找到了转移投资资金的新出口。

美国股市从2007年10月的1576点(标准普尔500指数)跌至2009年3月的666点，跌幅为910点或57%。自2008年金融危机爆发以来，已经过去了四年。在过去的四年里，以伯南克为首的美联储过度解读了次贷危机对经济的影响，率先推出量化宽松货币政策来拯救经济。欧洲等国家以前所未有的方式采取了共同一致的宽松货币政策和积极的财政政策，全球货币供应量大幅增加。目前，实体经济吸纳资金的能力极低，大量资金已经全部进入股市，美国股市不断创新高。

今年1月22日，美国股市创下自2007年底以来的五年多新高。3月6日清晨，道琼斯指数在盘中交易和收盘时均创下两个新高。在美联储货币刺激政策和企业利润快速增长的推动下，美国股市完全恢复了2007年以来的跌势。全世界的投资者怎么能错过如此罕见的牛市呢？因此，卖出黄金并提取资金是非常正常的。

美国一直用泡沫来控制泡沫，房地产泡沫和股票市场泡沫来回下跌。1999年股市泡沫破裂后，美国利用政府支持的穷人高利贷政策推出房地产泡沫，这次又利用量化宽松政策推出股市泡沫。这种方法也很有效，是一个技巧，但它对实体经济的用处有限。美国的实体经济仍然疲软，这可以从3月份的数据中得到证明。

美国3月份零售额下降了0.4%，生产者价格指数(ppi)在过去10个月中下降了0.6%，消费者信心在4月份达到9个月来的最低点，其初始值下降到72.3，表明美国的经济势头减弱。在全球经济复苏不确定性的压力下，纽约股市本周初暴跌。过去一周，道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数都下跌了2.1%，纳斯达克综合指数下跌了2.7%，表明实体经济仍然非常糟糕。

这场危机仍然是凯恩斯主义和李德曼货币主义的较量。金融危机后，中国重拾凯恩斯主义，而美国采纳了李德曼的货币主义。经过几年的实践，中国已经走出了危机，而美国不仅没有走出危机的泥潭，反而陷入了新的泡沫。简而言之，它缺乏实体经济的支持，美国股市只是宽松货币政策引发的一场虚火，不会持续太久。因此，它不会成为一个大牛市。金价的下跌主要是由股市泡沫造成的。如果股市不能长时间上涨，黄金也不会长时间下跌。因此，每个人最近抢购黄金是正确的，这一轮下跌不会持续太久。

事实上，资本泡沫不是佛陀和利德曼的初衷，但它是货币主义的唯一结果。