人民币面临历史转折申请加入SDR 你需要知道这些趋势

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下周一(11月30日)将迎来一个非常有意义的人民币国际化日。届时，人民币是否被纳入国际货币基金组织的特别提款权篮子将揭晓答案。

人民币能顺利进入篮子吗？对市场前景有什么影响？在后特别提款权时代，中国的金融市场改革将如何推进？这篇文章将把你一个一个地整理出来。

人民币加入特别提款权似乎在名单上

活动:国际货币基金组织执行委员会将于11月30日开会讨论是否将人民币纳入特别提款权篮子。

官方态度:国际货币基金组织工作人员表示，人民币符合自由使用货币的要求，并建议纳入特别提款权。

工作人员还认为，今年7月工作人员向执行局提交的初步分析中指出的所有未决业务问题都已由中国当局解决。Imf总裁拉加德支持工作人员的分析和建议。

根据上述官方声明和媒体报道，将人民币纳入特别提款权似乎已在名单上。然而，就人民币特别提款权的权重而言，媒体称其比此前预期低14%至16%。

德国商业日报:国际货币基金组织的绝大多数股东将投票支持人民币进入篮子

德国商业日报援引消息人士的话说，国际货币基金组织的绝大多数股东将在11月30日投票支持将人民币纳入sdr货币篮子。甚至在国际货币基金组织中拥有最大投票权的美国也会投赞成票。

路透社:国际货币基金组织预计将宣布将人民币纳入特别提款权，但权重可能低于预期的14~16%

路透社援引知情人士的话说，预计imf将在本月晚些时候宣布将人民币纳入imf的sdr货币篮子。然而，人民币在特别提款权中的比重可能低于外界预测的14-16%。Imf官员考虑调整各种货币权重的计算方法，降低出口量的重要性。

一位了解imf讨论过程的官员表示，14%~16%的比例太高了。另一位看过国际货币基金组织报告的亚洲高级官员表示，权重几乎不可能达到两位数。

前国际货币基金组织官员:人民币包含在13.8%的特别提款权预测权重中

国际货币基金组织特别提款权部前部长沃伦·科茨在接受《21世纪经济报道》采访时预测，人民币的权重应该是13.8%，高于英镑和日元。

谁更了解杨马的心:人民币特别提款权评估后如何进入市场？

以美国银行美林为代表的华尔街投资银行认为，在特别提款权评估后，人民币将再次开始贬值之旅:

美银美林:明年人民币将突破7元

美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)全球利率和货币研究主管戴维？吴(david woo)表示，在国际货币基金组织(imf)就人民币特别提款权做出决定、美国在去年12月加息之后，人民币可能会遭遇一场完美风暴，主要是因为政府没有太多支持人民币汇率的动机。特别提款权投票结束后，无论结果如何，中国保持人民币强势的动机都将被削弱。

美银美林将购买6个月期远期美元/离岸人民币作为2016年的最大交易。该行认为，明年年底人民币兑美元汇率将升至7.00，比当前水平低9%。

然而，反对者认为，加入特别提款权后，人民币汇率将保持稳定:

兴业汪涵:加入sdr后，你能兑换空人民币吗？别开玩笑了！

兴业银行王涵认为，人民币国际化还有很长的路要走，央行仍有必要稳定人民币汇率，以提高“走出去”大战略的投资收益和人民币资产对外资的吸引力。

同时，从交易对手和谈判筹码的角度来看，央行有能力维持汇率的稳定。

加入sdr=人民币贬值？高盛不这么认为

高盛高华首席中国经济学家宋宇表示，他不同意人民币加入特别提款权后将贬值的说法，并预计人民币汇率将在年底前保持稳定。如果美元的有效汇率走强，明年人民币将出现非常小的贬值。

官员们也同意人民币不会贬值。中国央行副行长易纲本月早些时候指出，人民币被纳入特别提款权后，将保持在合理均衡的水平。

金融改革在后特别提款权时代加速了吗？

对中国来说，将人民币纳入特别提款权具有重要的象征意义和政治意义。

伦巴第街研究公司首席经济学家兼研究部门负责人戴安娜·乔莱瓦(diana choyleva)表示，如果人民币被纳入imf储备货币，这将标志着中国完全融入全球金融市场。这与中国在2001年加入世贸组织是一样的。人民币纳入特别提款权将开放中国的资本账户，市场将决定利率和汇率，这将给全球经济带来变化。

然而，也有观点认为，人民币进入特别提款权不应成为资本账户开放的催化剂。中国社会科学院金融研究所副研究员郑连生本月早些时候指出:

相关经济体的资本账户开放主要基于经济体内部的金融发展和内外协调，特别提款权货币篮子与资本账户开放之间没有直接的相关性。

对于像中国这样的大型经济体来说，资本账户自由化是全面改革开放和完善金融体系的必由之路。然而，资本账户开放与国内金融稳定、内外经济协调和金融安全密切相关。要考虑国内金融发展的现实和金融稳定的内在需要。坚持循序渐进、内外协调、节奏控制和风险控制的原则，稳步推进资本账户开放，坚决把握无区域和系统性风险底线，确保金融稳定和金融安全。

此外，加入特别提款权只是第一步，人民币成为储备货币还有很长的路要走:

宏观经济研究机构资本经济(capital economics):将人民币纳入特别提款权不会直接增加市场对人民币资产的需求，国际货币基金组织(imf)认可人民币为储备资产也不太可能改变资产管理公司的投资决策。

决定央行是否愿意将一种货币视为储备资产的因素是，它们是否有信心在必要时随时将这种资产出售给具有足够深度和良好流动性的市场。将人民币纳入sdr意味着imf承认人民币和中国金融市场符合这一条件，但央行也有自己的判断。

英国《金融时报》评论称:人民币加入特别提款权并不能保证储备资产管理公司会用它来保护自己的资产，储备地位需要不断获得。

中国加入sdr体系并不意味着国际储备货币的地位将从美元转变为人民币，但为整个体系提供补充储备资产的负担将从成熟经济体转移到新兴经济体。这使得中国承担了管理未来风险的部分责任，而不是继续享受这一风险转移体系的好处。